热点点评丨《国务院关于支持贵州在新时代西部大开发上闯新路的意见》解读热点点评丨《国务院关于支持贵州在新时代西部大开发上闯新路的意见》解读具体解读如下：一、发展还是硬道理，在发展中降低债务风险促进贵州经济高质量发展是政策核心。虽然市场比较关注《意见》中提出的防范化解债务风险相关内容，但从通知全文看，大量篇幅着墨于建设西部大开发综合改革试验区、推动内陆开放型经济试验区建设提档升级、全面推进乡村振兴和新型城镇化等方面，政策的出发点和重点仍然是引领贵州省如何“闯新路”，有效促进贵州省的经济发展问题。对于债务化解来说，无论是展期还是债务重组都仅是从外部融资入手解决资金来源问题，自身经济和财政实力的增强才能更好的从根本上降低债务风险。贵州地区的经济财政实力整体偏弱，近年来债务风险相对较高，但目前公募债没有发生违约，主要是非标违约问题较为突出，这也导致了市场对贵州债务问题的担忧。从贵州债务情况看，2020年贵州省负债率为61.64%，狭义债务率1为286.62%，均处于全国较高水平。从存量城投债看，贵州省存量城投债为2445亿元，占全国存量城投债规模的2%左右，占比较小，但贵州城投债中私募债占比较高，也侧面反映出区域信用环境相对较差。从各省份对比来看，贵州债务规模中等但综合财政实力较差，导致债务率较高，债务化解需从畅通外部融资渠道降低融资成本和提高自身经济财政实力两方面入手。近年来贵州省已经出台了多项措施推进隐债化解工作，从政府已披露的数据看，贵州省2021年上半年化解隐性债务336.74亿元，加快推进国开行、农发行开展短期限高成本非标产品债务风险缓释工作，债务风险等级实现“红转橙”。未来随着《意见》这一高层级、高规格政策的逐步落地，可以预见贵州整体的经济和财政实力或得到有力提升，也将为地方债务化解提供更多的操作空间，后期化债的步伐可能会加快。二、展期、债务重组的重提与适度分配新增地方债务限额展期、债务重组的重提不意味着城投债展期。对于这一政策，市场比较关注其中提出的“按照市场化、法治化原则在落实地方政府化债责任和不新增地方政府隐性债务的前提下，允许融资平台公司对符合条件的存量隐性债务，与金融机构协商采取适当的展期、债务重组等方式维持资金周转。”实际上这一说法并非首次出现，在以往的政策中已经有所涉及，如2018年发布的《国务院办公厅关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》和同期财政部出台的《地方全口径债务清查统...
