极值情况下对我国股市风险度量的实证研究上海财经大学王艺馨、师鹏云、万荣军目录.....................................................................................................................................................-1-一、引言.............................................................................................................................-1-二、文献综述.................................................................................................................-3-三、上证综指分布函数的模型拟合和股市风险的度量...........-5-〔一〕极值理论的POT模型...................................................................-5-〔二〕风险值的计算.......................................................................................-8-〔三〕数据的选取和时段的划分.........................................................-9-〔四〕各时段模型拟合和风险值的计算结果.........................-10-四、对所得结果的分析和讨论.....................................................................-13-五、总结...........................................................................................................................-15-参考文献...........................................................................................................................-16-：准确地度量风险是对风险进行有效管理的前提和根底，特别是在极值事件发生的情况下，投资者只有正确把握市场中的风险才能做出合理的投资决策。本文考虑到全球股市之间的极值联动效应，为了减小模型误差，利用极值理论和POT模型对中国股票市场中收益率的尾部数据直接建模拟合分布，并在此根底上给出计算风险值VaR和CVaR的方法。利用该方法，本文特别关注了2023年由美国“次贷〞危机引发的全球金融危机爆发时对我国股市风险的度量，并比拟危机前后风险的变化，结果显示，随着金融危机的到来，我国股市的风险有了一定程度的释放。本文实证分析的数据来源于Wind中国金融数据库关键词：极值理论；POT模型；VaR；次贷危机一、引言近二十年来，随着全球经济一体化进程的加快，我国金融市场也有了突飞猛进的开展。我国在2023年参加WTO之后，不断加大开放的广度和深度，已形成了与我...
