第1页共4页2023年农商行开展报告：突围之路5篇农商行资金业务开展策略中国有660多家农商行。面对利率市场化、互联网金融资金脱媒和技术脱媒的双重冲击，以及经济下行周期不断抬升的资产质量隐忧，多家农商行调整经营策略，通过做大转贴现、投资、同业等资金业务调整收入结构。策略的调整，虽然拓展了收入来源，也不可防止地带来一定后遗症：影响三农贷款、小微企业贷款开展速度，偏离三农战略定位。那么，在宏观周期波动和银行业开展趋势变迁的背景下，农商行是继续坚守熟悉的三农阵地，靠赚取存贷款利差立足，还是进军变幻莫测的金融市场，靠赚取投资收益和市场资金利差谋求新转型。这一时成为业界争论的焦点。笔者认为，要解决争论，必须厘清农商行资金业务开展的起源和特点，才能决定未来何去何从。农商行资金业务起源和特点纵观历史，农商行资金业务的开展随着内、外部环境的变化而变化。上世纪90年代中期，农商行刚从贷差行转变为存差行，为利用充裕资金，农商行陆续参加银行间市场，将资金存放同业或投资国债，资金业务的主要功能是调剂资金头寸，投资收益并非主要目的；90年代后期，农商行在存放同业和投资国债的根底上，主动开展了银证合作业务，通过证券公司将资金投向股市，随后，因违规操作被监管部门叫停，资金业务重新回归到起点。近五年来，随着资管业务的开展，农商行资金业务已从传统的转贴现、同业存放、票据业务、债券买卖开展到同业理财、同业存单、信贷资产证券化等业务，交易策略由资产配置为主、资产交易为辅转变为资产配置和资产交易并重，业务功能更多的是增加资金业务收入，改善收入结构，应对存贷款利差收窄、不良快速反弹、利润快速下滑的趋势。与同业相比，农商行资金业务除了自有资金丰富、办理业务链条短、资金配置灵活外，还面临着众多劣势。一是政策劣势。根据中国银监会办公厅关于加强农村合作金融机构资金业务监管的通知（以下简称“银监会215号文〞），全国监管评级二级以上的金融机构可以开办aa级（含）以下债券投资、信托产第2页共4页品投资、券商（基金公司、保险公司）发行的资产管理类产品投资等业务。但全国满足这一要求的农商行仅占总数的缺乏三分之一，三分之二的机构不能从事资管时代的新型业务。尤其是金融债投资，大多数银行的评级在aa级（含）以下，如果将其视为普通企业的信用评级，监管评级三级的农商行就不可以购置，这显然有失公允。二是战略劣势。面对不良贷款反弹形势，多家农商行调整了开展...
