首页今天研究的这家公司，因为沾上OLED概念，近期画风异常强悍——2019年2月至今，不到两个月时间，股价已经暴涨182%。不知有多少韭菜，在围着它跪舔。▼股价图看这接近90度的巨额涨幅，很心动，对吗？如此飙涨，基本面一定相当牛掰，对吗？来，感受一下财务数据：2015年至2017年、2018年三季度，其营收分别为54.34亿元、44.36亿元、48.89亿元、36.36亿元；净利润分别为2.01亿元、3.81亿元、1.98亿元、-4.62亿元；经营活动现金流分别为19.88亿元、-1.74亿元、4.40亿元、-2.59亿元；销售毛利率为13.63%、15.14%、11.87%、12.00%；销售净利率3.69%、8.58%、4.06%、-12.70%。一看财务数据，吃惊了：注意，营收、利润都在走下坡路，复合增速分别为-3%、-0.5%。2018年，甚至已经开始亏损。而更让人大跌眼镜的是，2018年其发布业绩预告，预计亏损高达37亿元至55亿元。这个水平，直接位列A股预计亏损榜单第五位。这个公司，名叫华映科技，主营液晶模组，2010年借壳闽东电机上市。如此一家预亏王，股价却连番暴涨引发市场追捧，这逻辑，实在想不明白啊。来，我们追溯一下基本面：其实控人是中华映管，主业是液晶面板制造，曾与友达光电、奇美电子、广辉电子、瀚宇彩晶，并称“面板五虎”。本案，也是首家在A股借壳上市的中国台湾企业。但是，本案之所以亏的这么惨，跟它超高比例的关联交易，以及关联应收账款无法收回有关。其前五大客户集中度高达94%，其中，对其母公司、控股股东，同时也是它的第一大客户与第一大供应商，中华映管，关联销售占比55.65%。并购优塾进店逛逛相关频道优塾核心产品一：专报告库，估值，才是已更新283期优塾核心产品二：科及科技概念板块，报已更新130期精品推荐医药行业|行业研究和估值报告合集（…业版估值报告库中包￥1058优塾核心产品业版报告库，才是价投之魂￥2048189人次阅读2019-03-2714:51:27A股|电子：华映科技，巨额预亏为何股价暴涨——优塾指数█（2019-03-27）图文详情评论2018年12月起，中华映管因为经营下滑、业绩疲软，被爆涉嫌债务违约，将申请重整。紧接而来的，就是12个跌停，实际上已经一度跌成仙股。▼图：华映股价图（单位：新台币/股）来源：wind更悲催的是，陷入泥淖的实控人，2019年2月认定已经对其失去控制权，目前的华映科技陷入无实控人状态。而就是这样的基本面之下，股价却如火箭速度般直线飙升，那么，值得我们所有人思考的问题来了：1）订单高度依赖实控人、关联方，前五大客户集中度高达94...
