四、固定资产投资决策方法的特殊应用（一）原始投资不相同，但项目计算期相同的多方案比较决策决策方法适宜采用差额内含报酬率法。其中：差额内含报酬率法：是指在两个原始投资额不同方案的差量净现金流量（记作△NCF）的基础上，计算出差额内部收益率（记作△IRR）并与基准折现率进行比较，进而判断方案孰优孰劣的方法。评价标准当差额内部收益率指标大于或等于基准收益率或设定折现率时，原始投资额大的方案可行；反之，投资额小的方案可行。【教材例题5－12】A项目原始投资的现值为150万元，项目计算期第1～10年的净现金流量为29.29万元；B项目的原始投资额为100万元，项目计算期第1～10年的净现金流量为20.18万元。假定基准折现率为10%。根据上述资料，按差额投资内部收益率法进行投资决策的程序如下：年份0第1～10年A项目－15029.29B项目－10020.18差额－509.11（1）计算差量净现金流量：△NCF0=－150－（－100）=－50（万元）△NCF1－10=29.29－20.18=9.11（万元）（2）计算差额内部收益率△IRR：9.11×(P/A，△IRR，10)－50=0△IRR=12.74%（3）作出决策：因为△IRR（12.74%）＞基准收益（10%），应当投资A项目。（二）原始投资不相同、特别是项目计算期不同的多方案比较决策决策方法适宜采用年等额净回收额法。其中：年等额净回收额法：是指通过比较所有投资方案的年等额净回收额（记作NA）指标的大小来选择最优方案的决策方法。评价标准年等额净回收额最大的方案为优。计算方法某方案年等额净回收额=该方案净现值×回收系数（年金现值系数倒数）=该方案净现值×1/年金现值系数【教材例5－13】某企业拟投资建设一条新生产线。现有两个方案可供选择：A方案的原始投资为1250万元，项目计算为11年，净现值958.7万元；B方案的原始投资为1100万元，项目计算期为10年，净现值为920万元。行业基准折现率为10%、根据上述资料，按年等额净回收额法作出最终投资决策。A方案的年等额净回收额=A方案的净现值/（P/A,10%,11）=958.7/6.4951=147.60（万元）B方案的年等额净回收额=B方案的净现值/（P/A，10%，10）=920/6.1446=149.72（万元）由于B方案的年等额净回收额（149.72万元）＞A方案的年等额净回收额（147.60万元），B方案优于A方案。【例题20·计算题】长江股份有限公司2009年度计划投资一项目，有关资料如下：（1）该项目需要固定资产原始投资1400万元，无形资产投资200万元。其中，固定资产原1始投资于建设起点一次投入，建设期2年，营运期5年。...
