《公司治理学》公司治理学李维安主编任课教师＊＊＊普通高等教育“十五”国家级规划教材“国家级优秀教学成果二等奖”教材01/27/20251《公司治理学》第十四章转轨经济中的公司治理：路在何方学习目的关键词第一节“内部人控制”：转轨经济中的治理症结第二节中国案例：“内部人控制”还是“行政控制”第三节路在何方：转轨经济条件下成功治理模式的探讨复习思考题案例讨论题：海尔：真诚何以到永远01/27/20252《公司治理学》第十四章转轨经济中的公司治理：路在何方学习目的1.了解转轨经济条件下“内部人控制”的内涵与成因；2.熟悉“内部人控制”在各转轨国家的不同表现；3.理解缓和“内部人控制”问题的典型做法及其理论依据；4.科学辨析转轨经济中的若干重要治理命题；5.掌握构建适合转轨经济特点之公司治理模式的基本原则。关键词转轨经济内部人控制行政型治理股权集中度互补制度01/27/20253《公司治理学》第一节“内部人控制”：转轨经济中的治理症结一、“内部人控制”的内涵(一)狭义的“内部人控制”“内部人控制”（InsiderControl）指的是：在私有化的场合，多数或相当大量的股权为内部人持有，在企业仍为国有的场合，在企业的重大战略决策中，内部人的利益得到有力的强调。青木昌彦（1994）01/27/20254《公司治理学》第一节“内部人控制”：转轨经济中的治理症结一、“内部人控制”的内涵（二）广义的“内部人控制”公司内部，董事会与经营者，雇员共同构成了“内部人阶层”，而分散的小股东、债权人则变成了“外部人”。从这一角度出发，治理文献中、特别是理论文献中的“内部人”范畴，比青木的界定要宽，它不仅包括经营者和职工（雇员）群体，也包括大股东。01/27/20255《公司治理学》第一节“内部人控制”：转轨经济中的治理症结二、“内部人控制”在各转轨国家的具体表现（一）俄罗斯1．股权结构“内部人控股”“股权高度集中”“寡头控股”01/27/20256《公司治理学》表14-1俄罗斯工业中股份所有制的结构股东类型1995年1997年1999年2001年（预计）内部股东其中：经理人员职工54.8%11.2%43.6%52.1%15.1%37.0%46.2%14.7%31.5%45.5%18.2%27.2%外部股东其中：非金融的外部人自然人其他企业金融外部人35.2%25.9%10.9%15.0%9.3%38.8%28.5%13.8%14.7%10.3%42.4%32.0%18.5%13.5%10.4%44.9%31.9%16.9%15.0%13.0%国家9.1%7.4%7.1%6.4%其他股东0.9%1.7%4.3%3.2%总计100.0%100.0%100.0%100.0%第一节“内部人控制”：转轨经济中的治理症...
