1财务管理张晨主编高等教育出版社高等教育应用创新人才培养系列教材2第一章绪论第二章价值与估值方法第三章财务管理的工作体系第四章筹资管理第五章投资管理第六章营运资本管理第七章利润分配管理第八章企业重组的财务管理第九章国际企业财务管理财务管理高等教育应用创新人才培养系列教材3第四章筹资管理高等教育应用创新人才培养系列教材筹资管理内涵短期投资长期投资内源筹资天使筹资种子期和创业期创业资本筹资负债筹资公开股权筹资成长期内源融资外源融资企业发展阶段与筹资负债筹资公开股权筹资成熟期公开股权筹资衰退期资本成本个别资本成本综合资本成本边际资本成本杠杆效应与资本结构每股收益无差别点最佳资本结构经营杠杆财务杠杆联合杠杆杠杆效应综合筹资管理筹资规模的确定筹资风险的管理4第一节筹资管理概述第二节企业发展阶段与筹资第三节资本成本第四节杠杆效应与资本结构第五节综合筹资管理第六节案例分析：合理资本结构下的万科良性发展第四章筹资管理5一、筹资管理内涵企业筹资活动是以企业作为筹资主体，根据经营活动、投资活动、资本运营和资本结构调整的需要，通过一定的筹资渠道，采用一定的筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。第一节筹资管理概述6二、筹资方式第一节筹资管理概述7第二节企业不同发展阶段的筹资科技型企业发展阶段与筹资选择8一、资本成本的概念资本成本（CapitalCost）是指企业为筹集（融资角度）和使用（投资角度）资金而付出的代价。包括（1）用资费用——经营过程中由货币时间价值所产生的成本，如股利、利息支出等。与筹资金额、使用年限正相关～变动成本属性（2）筹资费用——指发行债券、股票的费用（印刷费、评估费、公证费、宣传费及承销费等）；向非银行金融机构借款的手续费用等。与筹资次数有关，与筹资数量关系不大～固定成本属性第三节资本成本9第三节资本成本10第三节资本成本11第三节资本成本12第三节资本成本13第三节资本成本二、资本成本的计算（二）综合资本成本计算各筹资额在全部资本中的占比有账面价值、市场价值和目标资本结构三种计量基础可供选择。14第三节资本成本二、资本成本的计算（三）边际资本成本企业追加筹资的资本成本率，即企业新增1元资本所需额外负担的成本。亦称作随筹资额增加而提高的加权平均资本成本率。边际资本成本规划方法：（1）确定目标资本结构。（2）计算各种情况下的个别资本成本。（3）计算筹资...
