2019年5月6日风险提示：弱资质企业资金链断裂债券月报中资美元债迎来到期高峰，关注城投及地产行业投资机会—中资美元债4月月报分析师：李锋执业证号：S0100511010001研究助理：樊信江执业证号：S0100117110014研究助理：颜子琦执业证号：S0100117120035研究助理：孙嘉伦执业证号：S0100118100014本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明1目录2本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明一级市场PARTⅠ•发行规模、净融资规模均放量•发行平均成本有所上行，中长久期美元债发行量走高二级市场PARTⅡ•中资美元债整体回报率回暖速度放缓•房企美元债美元债收益率小幅下行，城投美元债收益率上行投资策略PARTⅢ•关注5月美元债集中到期压力•关注资质较高投机级房企所发行美元债，城投可考虑下沉区域一级市场：发行规模放量，发行成本上行本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明3发行总量：4月份中资美元债发行额同比上升31.9%42019年4月份，Bloomberg统计下中资美元债共发行290支，发行金额382亿美元，发行金额同比上升31.9%，环比上升37.4%。其中，4月份剔除银行中资美元债共发行52支，发行金额219亿美元，发行金额同比上升43%，环比上升52.1%。4月份美元债发行放量（单位：亿美元，支）资料来源：Bloomberg，民生证券研究院4月份非银行美元债发行放量（单位：亿美元，支）本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明050100150200250300350400050100150200250300350400450发行金额发行支数01020304050607080050100150200250300发行金额发行支数发行总览：腾讯单月发行美元债达60亿美元5资料来源：Bloomberg，民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明4月份非金融+地产美元债发行明细发行日期发行人名称证券名称发行金额（亿美元）票息（%）原始期限(年)BICS2级2019/4/2ChinaBrightHongKongLtdBJEAHM61/204/02/221.386.503.0建筑材料制造2019/4/3正荣地产ZHPRHK8.6501/21/234.28.653.8房地产2019/4/3阳光城嘉世国际有限公司SUNSHI91/204/03/212.59.502.0房地产2019/4/3MeiNianInvestmentLtdMEONHE73/404/03/2127.752.0医疗保健设施与服务2019/4/3遵义道桥建设（集团）有限公司ZYRDBG802/01/222.28.002.8工业其他2019/4/4景瑞控股JINGRU107/810/04/21210.882.5房地产2019/4/5哔哩哔哩BILI13/804/01/2651.387.0软件及服务2019/4/8...
