请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告2020年3月2日医疗健康2020年3月7+7组合：关注医疗新基建带来的投资机会行业动态行业近况行情回顾：过去一月A股医药股板块指数上涨2.34%，上证综指下跌3.23%，深证成指上涨2.80%，创业板指上涨7.46%。医药二级子行业中，医疗器械上涨14.89%，医疗服务板块上涨2.95%，生物制品板块上涨2.43%，化学制药板块上涨0.63%，医药商业下跌2.51%，中药板块下跌5.26%。评论疫情后的医疗新基建将带来投资机会：疫情结束后我们预计政府将会加大医疗基础设施的投入，由此将会带来投资机会。医疗新机会主要分为三个方面：1、医疗器械设备的扩容和升级换代；2、医疗信息化的加速发展；3、新药审评制度改革的继续深化。我们预计，这也将会长远的影响医药行业的发展。医疗设备的扩容和升级：二月我们发布的两篇深度报告《医院ICU床位中西对比，拓展空间测算床》、《迈瑞医疗：立足研发，国产医疗设备龙头企业》，详细的阐述了以ICU相关设备为代表的扩展空间。我们认为国内医疗设备的头部企业将会显著受益于后续政府对于公共卫生体系的投入。对应核心标的为：迈瑞医疗、鱼跃医疗。医疗信息化的加速发展：疫情期间，由于物理空间的阻隔，各地政府出台了鼓励互联网医疗发展的政策。在线购药、在线诊疗均获得了快速发展。我们也发布了行业深度报告《“医+药+险”全链路在线化亟待普及》阐述了了后续互联网医疗可能的发展路径。我们预计后续政府已将加大信息化投入，促进互联网医疗的普及，提升行业整体运营效率。对应核心标的为：阿里健康、卫宁健康等公司。新药审评制度的改革深化：疫情期间，针对新冠肺炎的药品临床审批迅速，监管机构展现了较高的效率，但在临床资源的分配也出现了一些瓶颈。我们认为后续创新药和疫苗的发展将继续会受到鼓励，药审部门有望得到更多政府资源的支持，从而推动国内新药审评效率的进一步提升。创新型的企业将会收益，对应核心标的为：恒瑞医药、药明康德、丽珠集团、中国生物制药、石药集团、启明医疗等企业。估值与建议鉴于港股医药公司的增多，自本月起，我们将月度组合从7+5组合调整为7+7组合，本月推荐7+7组合：A股：恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、丽珠集团、凯利泰、鱼跃医疗、华润三九。H股：阿里健康、中国生物制药、石药集团、威高股份、东阳光药、启明医疗、中国同辐。风险后续集采进度超预期。邹朋分析员SAC执证编号：S0080513090001SFCCERef：BCC313peng.zou@cicc.com.cn赵利...
