研发报告/天然橡胶1/38中游库存平稳，下游汽车消费引关注挖掘天然橡胶的基本面数据每年的6月至9月，是东南亚季节性地多台风季节。今年下半年还没有发生对产区造成重大灾害影响的台风。8月27日生产的第12号台风“杨柳”，在30日登陆越南广平省时减弱为热带低压，随即被停止编号。国内胶水报价坚挺。与绝对价格呈现一定正相关性的“云南胶水-杯胶”价差，自8月上旬的贴水-200元/吨，回升至目前的升水+200元/吨。中游贸易端。无论是上期所交割库存，还是青岛保税区内外的社会库存，总库持平，累库不明显。包括烟片胶在内的非标套利品进入了季节性走弱周期，需防范期现价差扩大风险。合成胶受上游支撑，且仍有季节性走强空间，正套头寸可持有。本周需要关注来自汽车消费领域的消息：8月26日，长安汽车因与腾讯的合作，其股价一度涨停；8月30日，国务院办公厅《关于加快发展流通促进商业消费的意见》中指出，要放宽汽车限购，稳定汽车消费；8月31日，商务部称将研究制定推进汽车贸易高质量发展专项政策。5月汽车产量同比减产-21%的数据还历历在目，这是近20年来的经验性底部。从政府的一系列发文可以看出汽车消费已得到了关注。当然汽车利好属于预期，同样要看到物流运价指数微降，申万汽车指数因车企上半年业绩仍有反复。橡胶的绝对价格尚不具备强势拉涨的条件。基本面略多。研发报告/天然橡胶2/38目录一、说明...................................................................................................................................................................3二、总览...................................................................................................................................................................4三、基础原料..........................................................................................................................................................61.关键地区降雨与厄尔尼诺温距.....................................................................................................................61.绝对价格..........................................................................................................................................................72.相对价差.......................................................
