请阅读最后一页信息披露和重要声明行业研究行业投资策略报告证券研究报告＃industryId＃通信＃investSuggestion＃推荐(＃investSuggestionChange＃维持）重点公司重点公司19E20E评级中兴通讯1.271.66审慎增持深南电路3.575.06审慎增持中际旭创0.921.32审慎增持天孚通信0.911.16审慎增持新易盛0.690.96审慎增持光环新网0.580.80审慎增持英维克0.671.05审慎增持信维通信1.111.46审慎增持亿联网络4.265.45审慎增持二六三0.200.27审慎增持海格通信0.230.32审慎增持＃relatedReport＃相关报告《【兴业通信】行业点评：5G网络筑基，终端及应用渐次爆发》2019-10-07《【兴业通信】行业点评：基站侧业绩加速兑现，终端侧预期提升》2019-09-15《【兴业通信】行业中报点评：5G盛大启幕，行业蓄力待发》2019-09-03＃emailAuthor＃分析师：王胜wangshengyjs@xyzq.com.cnS0190517120001研究助理：杨尚东yangshangdong@xyzq.com.cn投资要点＃summary＃5G盛大启幕，通信新基建跑步前进。2019年6月，5G牌照发放。5G投资从“主题投资”转向“业绩兑现”，抓龙头重业绩，业绩高景气的子行业相关个股表现优异。展望2020年，5G建设将会迎来爆发，在网络侧高景气的同时，也将催动终端侧、应用侧走向繁荣。1、5G基站建设量爆发，设备侧业绩景气度大幅提升。作为5G放量之年，2020年的无线侧支出，可望在2019年的基础上继续迅速爬升。5G网络设备侧最显著的投资机会集中在通信主设备、设备PCB、光器件/模块、基站制冷、IDC及相关领域等。继续推荐：中兴通讯、深南电路、中际旭创、天孚通信、新易盛、光环新网、英维克，维持“审慎增持”评级。2、终端侧预期走向乐观，市场估值开始提升。2020年，持续3-5年的全球5G换机潮正式开启，同时还将催生各类创新型终端，使行业回归上升周期。运营商在4G网络容量压力巨大的情况下，必将积极推动5G手机销量超预期。5G终端侧最显著的投资机会集中在泛射频器件、电磁屏蔽件等领域。重点推荐：信维通信，维持“审慎增持”评级。3、5G网络应用驱动。应用收入增长点是驱动5G网络的推进器。对于运营商而言，能够真正落地的应用才是5G最佳切入点。5G最先爆发的应用将是在4G时代已存在，但仍存在痛点的应用，比如视频会议、视频直播、云游戏等等。继续推荐：亿联网络、二六三，维持“审慎增持”评级。万物互联，新赛道大有可为。物联网作为新的收入增长点，被电信运营商寄予厚望，目前正呈现出加速迹象。我们认为，物联网产业的连接环节有望...
