-1-敬请参阅最后一页特别声明市场数据(人民币）市场优化平均市盈率18.90国金太阳能指数2921.38沪深300指数2964.84上证指数2464.36深证成指7089.44中小板综指7201.67相关报告1.《光伏新周期开启，优选制造业龙头-太阳能行业2019年度策略报...》，2019.1.22.《光伏政策暖风频吹，景气预期有望上修-太阳能行业点评》，2018.11.53.《价廉物美的高效组件技术将迎来快速普及-光伏平价上网系列报告之...》，2018.9.174.《光伏电站市场交易活跃，制造运营企业各取所需-太阳能行业行业点...》，2018.7.35.《光伏进入平价时代，新的十年高速成长期开启-光伏平价上网系列报...》，2018.5.7姚遥分析师SAC执业编号：S1130512080001(8621)61357595yaoy＠gjzq.com.cn张斯琴联系人zhangsiqin＠gjzq.com.cn张帅分析师SAC执业编号：S1130511030009(8621)61038279zhangshuai＠gjzq.com.cn全球光伏平价大幕开启，海外需求多点开花——光伏平价上网系列报告之三行业观点随着近年来光伏发电成本的持续快速下降，“发电侧平价上网”这座光伏行业的“圣杯”，比所有人的预期更早的开始在全球范围内被取得。在我们2018年发布的前两篇光伏平价上网系列报告（国内市场篇&高效组件篇）的基础上，本篇系列之三详细分析展望了中国以外的主要海外市场的短期需求预测，以及各国实现平价之后的装机增长逻辑和成长空间。传统市场开始复苏，新兴市场多点开花，确定性支撑行业中短期需求增长：在国内市场由补贴驱动向全面平价过渡的未来2~3年内，海外市场持续贡献需求增量将是行业需求保持增长、制造业景气持续复苏的核心逻辑之一，我们预计2019年全球市场有望实现20%增长。具体而言：美国在经历了2018年需求低谷后，未来3年需求将重回13~15GW/年；印度两项税收影响逐年降低，预计2019年恢复50%以上增速；欧洲市场MIP到期取消刺激下短期高增速可期；2018年表现抢眼的澳大利亚、墨西哥未来两年新增装机有望维持高位甚至继续创新高。（假设中国2019年持平）2019~2027年全球逐步实现平价，2026年前后达到约440GW/年的第一个新增装机高峰：我们测算，全球主要国家将在2019~2027年陆续实现光伏发电侧平价及对存量火电电源的替代，进而推动全球光伏装机的新一轮快速增长。2025年起新增装机超过400GW/年，2026年达到约440GW/年的第一个需求峰值。印度、美国将成为海外市场增长主要区域，贡献约30%增量。其中印度在日照优、规划强、人均用电低的背景下，2026年新增装机峰值有望达到80GW/...
