电脑桌面
添加蜗牛文库到电脑桌面
安装后可以在桌面快捷访问

上海东证期货_20181212_上海东证期货金融工程专题报告:通胀视角下的资产配置方法.pdfVIP免费

上海东证期货_20181212_上海东证期货金融工程专题报告:通胀视角下的资产配置方法.pdf_第1页
上海东证期货_20181212_上海东证期货金融工程专题报告:通胀视角下的资产配置方法.pdf_第2页
上海东证期货_20181212_上海东证期货金融工程专题报告:通胀视角下的资产配置方法.pdf_第3页
金融工程重要事项:本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成交易建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺,见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。[Table_Title]通胀视角下的资产配置方法[Table_Rank]报告日期:2018年12月12日[Table_Summary]★分析资产与通胀的关系,需要额外考虑时间滞后性线性回归方程是投资者一般在分析资产收益和通胀之间关系时所常采用的方法,却难言有规律性的结论;但如果考虑了时间滞后性,两者之间的关系因资产类别而体现出显而易见的特征性差异,我们称具有最显著回归Adj-R2时的时间滞后值为该资产的特征滞后阶数。大宗商品类的资产多数特征滞后阶数为-1,表现为商品对于通胀有着较强的预期能力,或者说通胀总会提前pricein在大宗商品类期货价格变化中。债券类资产的特征滞后性为0,意味着它们往往与通胀指标同步变化。而对于股票类资产来说,有着预期能力的是上游的周期性行业,大多数行业表现为在通胀事件发生3-4个月后才受到影响。★考虑通胀问题时,投资目不同投资方案也有差别有些投资者的投资目的是抵御或对冲通胀风险,组合需要完全承担通胀风险,需要先行判断各类别资产的通胀保护能力,挑选能力较高的资产构建组合。有些关注短期投资收益的投资者也需要挑选回归解释度较高的资产,从预测收益的角度来看,解释度越高预测正确的可能性越高,而且预测也明显受到资产特征滞后阶数的影响。不过对于债券和商品而言,该投资策略需要进行双重预估(多一步预测通胀),因此可能存在一定偏差。还有投资者追求的是长期稳定的资产收益,典型的就是全天候和美林时钟策略,此时考虑通胀的关键是如何选择合适的资产在不同的通胀环境下配置。一般的做法是先滤波剔除噪声再划分区间,并统计得涨跌周期内平均的年化收益,但该方法受限于区间的划分方式。我们则提出了更合适的“边际统计”法,区分出通胀上涨Beta和通胀下降Beta,而二者的差值以及整体Beta的正负性决定了如何选择资产进行“全天候”或“通胀时钟”配置。基于通胀敏感度的另一种做法就是截面多空策略,策略的收益来源...

1、当您付费下载文档后,您只拥有了使用权限,并不意味着购买了版权,文档只能用于自身使用,不得用于其他商业用途(如 [转卖]进行直接盈利或[编辑后售卖]进行间接盈利)。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。
3、如文档内容存在违规,或者侵犯商业秘密、侵犯著作权等,请点击“违规举报”。

碎片内容

蜗牛文库的最新文档

二年级数学下册其中检测卷二年级数学下册其中检测卷附答案#期中测试卷.pdf
10.00金币
0下载
二年级数学下册期末质检卷(苏教版)二年级数学下册期末质检卷(苏教版)#期末复习 #期末测试卷 #二年级数学 #二年级数学下册#关注我持续更新小学知识.pdf
10.00金币
0下载
二年级数学下册期末混合运算专项练习二年级数学下册期末混合运算专项练习#二年级#二年级数学下册#关注我持续更新小学知识 #知识分享 #家长收藏孩子受益.pdf
10.00金币
1下载
二年级数学下册年月日三类周期问题解题方法二年级数学下册年月日三类周期问题解题方法#二年级#二年级数学下册#知识分享 #关注我持续更新小学知识 #家长收藏孩子受益.pdf
10.00金币
0下载
二年级数学下册解决问题专项训练二年级数学下册解决问题专项训练#专项训练#解决问题#二年级#二年级数学下册#知识分享.pdf
10.00金币
1下载
二年级数学下册还原问题二年级数学下册还原问题#二年级#二年级数学#关注我持续更新小学知识 #知识分享 #家长收藏孩子受益.pdf
10.00金币
1下载
二年级数学下册第六单元考试卷家长打印出来给孩子测试测试争取拿到高分!#小学二年级试卷分享 #二年级第六单考试数学 #第六单考试#二年级数学下册.pdf
10.00金币
0下载
二年级数学下册必背顺口溜口诀汇总二年级数学下册必背顺口溜口诀汇总#二年级#二年级数学下册 #知识分享 #家长收藏孩子受益 #关注我持续更新小学知识.pdf
10.00金币
0下载
二年级数学下册《重点难点思维题》两大问题解决技巧和方法巧算星期几解决周期问题还原问题强化思维训练老师精心整理家长可以打印出来给孩子练习#家长收藏孩子受益 #学霸秘籍 #思维训练 #二年级 #知识点总结.pdf
10.00金币
0下载
二年级数学下册 必背公式大全寒假提前背一背开学更轻松#二年级 #二年级数学 #二年级数学下册 #寒假充电计划 #公式.pdf
10.00金币
0下载
蜗牛文库+ 关注
实名认证
内容提供者

提供各种专业文档内容

确认删除?
QQ
  • QQ点击这里给我发消息
微信客服
  • 微信客服
回到顶部