请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业研究行业点评报告证券研究报告＃industryId＃计算机＃investSuggestion＃推荐(＃investSuggestionChange＃维持）＃relatedReport＃相关报告《腾讯再推QQforLinux，国产操作系统产业化加速》2019-10-25《“证监会外资新规”对金融科技影响几何？》2019-10-14＃emailAuthor＃分析师：蒋佳霖jiangjialin@xyzq.com.cnS0190515050002徐聪xucong@xyzq.com.cnS0190516060001lcnS0190518080002刘华峰liuhf@xyzq.com.cnS0190511070003投资要点＃summary＃区块链技术成自主创新突破口，“区块链+金融”有望成为重要应用场景。中央政治局第十八次集体学习时强调，区块链技术的集成应用在未来技术革新及产业变革中起着至关重要作用。近期第二批309个境内区块链信息服务名单发布，银行、互联网公司纷纷在列，区块链多场景应用发展可期。我国加速推进央行数字货币（DC/EP）的研发。8月以来，央行连续发文提及目前正在加速开发央行数字货币DC/EP。央行数字货币注重M0替代，采用双层运营体系。法币上链将连通“数据孤岛”，央行通过大数据分析将更精准地进行宏观调控，同时数据可追溯将完善社会信用体系。Libra联盟遇波折，央行数字货币有望扩大人民币国际影响力。Facebook欲借全球26亿用户并组建协会推行数字货币Libra。概念一提出即引起包括美国政府在内的全球各国的争议。乐观来看，央行数字货币从原先为抵御Libra围攻、人民币脱钩的防御型战略，到如今Libra式微后，DCEP或将成为全球首例成功的央行数字货币。我国移动支付行业已经引领世界，央行数字货币如能成功推出，则会进一步扩大人民币的全球影响力。央行数字货币将驱动三个层级市场需求：底层技术层、运营层、数据应用层。1）区块链技术将影响央行数字货币的底层技术层。尽管DCEP技术架构与纯区块链技术有诸多矛盾点，但区块链技术（比如分布式账本等）仍有可能成为数字货币发行和流通的技术选择。放弃“去中心化”特性后，强化高效和安全将是央行数字货币的技术关键。2）运营层。从交易处理到数据区块化，银行IT存在迭代升级新需求。整体IT投资力度加码，银行IT解决方案市场规模增速或超预期。3）数据应用层。央行数字货币推出后，企业支付解决方案框架将调整为“DCEP-收单机构-运营层（商行等）-央行”。支付终端具备升级需求以适配DCEP应用及双离线支付。当前我国移动支付市场高速增长，DCEP将抬高移动支付天花板。交易流水放大与央行应用分流对冲...
