-1-敬请参阅最后一页特别声明本报告的主要看点：1.对快手这个国内首屈一指的短视频社区的崛起轨迹、产品与运营逻辑进行了深入分析。2.对快手的商业变现前景进行预测和展望，并将其与字节跳动旗下的同类应用抖音进行对比。3.评估了快手对腾讯、阿里两大互联网生态系统已经产生和将要产生的影响。裴培分析师SAC执业编号：S1130517060002peipei＠gjzq.com.cn快手的品格：快即是慢，慢即是快，‚内容和人‛的双重连接基本逻辑快手是国内首屈一指的短视频社区，其精神内核是满足了用户平等的表达自己和被他人认同的需求，这种‚公平普惠‛的价值观体现在商业模式的各个模块，由此构建的‚老铁经济‛正加速其商业生态的崛起。看似佛系的快手未来将持续扰动整个移动互联网行业，我们将从用户获取、内容分发、社区生态及商业变现等四个方面浅析快手的品格：相比于头条系近乎激进的投放策略，快手颇为佛系，‚7000万日活之前全凭自然增长‛，‚16年下半年才建立App推广部门‛。快手一直处于一条正确的道路上，无论是早年的从工具转型社区，还是算法的引入，其过硬的产品能力叠加流量红利支撑其快速的增长——‚如14年日活用户增长百倍至千万级别‛。作为移动互联网TOP10的应用，快手也早已洗去了‚北方、三四线‛的标签，成为全民级的应用，但‚北方、三线‛仍然是其坚固的后方。快手是少数能够兼顾‚社交分发‛和‚算法分发‛的应用，其中‚关注‛、‚发现‛和‚同城‛，分发比例约为2：2：1。算法与交互设计相辅相成，‚瀑布流‛助力快手的‚关注‛、‚同城‛交互，逐步形成基于地域/职业的半熟人朋友圈。算法方面，抖音基于‚爆款逻辑‛，以用户为导向；快手则是主张‚公平普惠‛，以创作者为主，对生产者的保护也带来了内容的繁荣。持续不断的优质内容供给是UGC社区生态的基石。在社交关系和公平算法分发机制的推动下，快手有着强劲的内容供给体系：2018年度发布作者1.9亿，发布比率接近70%，日均上传视频千万条，日内容供给比率超8%。创作者方面也实现了‚头部草根明星、中部垂直创作、尾部视频社交‛的供给格局，此外，快手更具有包容性，也将带来内容的持续多样性。创作者导向也帮助快手成为仅次于微信的第二大DAU/MAU和7日留存率的移动应用，这或许意味着未来快手有希望能够成为用户数仅次于微信的新霸主。快手与B站相似，社区以“内容”和“人”双重连接用户，绝大部分变现方式均依赖于“人”（直播、电商等），典型的富“国”先富民型。...
