请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告2019年9月16日化工金九银十化工品价格有望反弹，看好聚酯、维生素、染料等行业行业动态行业近况上周基础化工板块上涨2.9%，沪深300指数上涨0.6%，基础化工板块跑赢大盘2.3个百分点，涨跌幅居于所有板块第4位。涨幅居前：金发科技、科隆股份、新奥股份、三力士、宏达新材；跌幅居前：华信退、*ST河化、华峰超纤、延安必康、雅克科技。上周基础化工板块动态市盈率上行。基础化工（中信）板块P/E（TTM）为23.9，P/E（2019E）为18.82。从基础化工板块与沪深300的估值之比来看，目前这一比值为1.93，高于一年来的均值1.76。评论石脑油价格上涨成本支撑，迎接冬装旺季涤纶需求有望复苏。上周石脑油价格上涨5.86%至470美元/桶，PX价格小幅上行，PTA和涤纶长丝走势稍弱。从库存水平来看，涤纶POY/FDY/DTY本周小幅上涨1天，目前库存分别为4/8/20.5天，PTA库存自三季度以来持续增加至目前133.2万吨。随着金九银十的到来，纺织企业冬装生产逐渐开始，我们预计涤纶需求有望复苏，行业盈利有望阶段性改善。考虑到PX持续扩产，我们继续看好PTA+涤纶长丝环节，重点推荐桐昆股份和恒逸石化。旺季来临，看好维生素、MDI及新材料。目前化工品价格指数760，处于2H2016区间，乙二醇、氨纶、粘胶短纤等部分化工品价格已接近历史最低值。我们预计随着传统需求旺季来临，化工品价格有望结构性反弹，关注供给收紧的维生素涨价及需求旺季下MDI、钛白粉等价格回升，推荐万华化学，龙蟒佰利，建议关注新和成（未覆盖）、浙江医药（未覆盖）等。新材料方面，1）我们预计4Q19锂电池材料有望环比好转；2）OLED面板增长带动上游材料市场规模扩大以及随着全球OLED单体和中间体产能向中国转移，国内OLED材料企业迎来发展机遇；3）国产半导体材料在细分领域逐步突破，产业链自主可控意义重大，我们中长期看好半导体材料国产化发展。推荐万润股份，新宙邦，国轩高科，建议关注上海新阳，杉杉股份等。供需格局有望好转，看好需求旺季染料涨价。根据七彩云电商数据，8月国内分散黑染料和活性黑染料市场成交价格分别为28-29元/公斤和23-24元/公斤，分散染料市场成交价格创近两年新低，染料成交价格回落刺激下游印染企业和贸易商等积极补货，目前龙头企业订单充足。根据证券时报信息，闰土股份9月3日起上调分散染料价格2000元/吨，上调活性染料价格1000元/吨。随着传统需求旺季到来，以及国庆节临近国内环保和安全有望趋严，我们预计染料...
