请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告2019年9月30日化工聚合MDI挂牌价上调，看好旺季锂电材料产销行业动态行业近况上周基础化工板块下跌3.9%，沪深300指数下跌2.1%，基础化工板块跑输大盘1.8个百分点，涨跌幅居于所有板块第20位。涨幅居前：凯美特气、西陇科学、ST亚邦、南岭民爆、飞凯材料；跌幅居前：华信退、新纶科技、科恒股份、澄星股份、强力新材。上周基础化工板块动态市盈率下行。基础化工（中信）板块P/E（TTM）为22.59，P/E（2019E）为18.60。从基础化工板块与沪深300的估值之比来看，目前这一比值为1.88，高于一年来的均值1.77。上周Brent/WTI原油价格分别下跌3.69%/3.75%。化工品价格涨幅居前：浓硝酸、DMF、聚MDI、四氯乙烯、顺丁橡胶；跌幅居前：液氯、三氯甲烷、维生素K3、DMC、炭黑。评论化工板块外资持股比例梳理。上周五彭博报道，美国白宫正在考虑限制美国对中国的投资，包括从美国证券交易所撤牌中国公司的股票以及限制美国政府养老基金投资中国市场等，但随后美国财政部发言人声明，目前没有阻止中国企业在美国证券交易所上市的计划，美国的举措能否实际推行尚需进一步观察。我们梳理了化工板块上市公司目前外资持股比例情况，外资持股比例较高的标的主要包括国瓷材料、华峰超纤、苏利股份、万华化学、当升科技、三棵树、中泰化学、玲珑轮胎等。（https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-09-27/white-house-weighs-limits-on-u-s-portfolio-flows-into-china-k12ahk4g）万华化学公告10月挂牌价，聚合MDI市场价格上行。万华化学公告10月聚合MDI分销市场挂牌价环比上调1,000元至16,500元/吨，直销市场挂牌价环比上调500元至16,000元/吨；10月纯MDI挂牌价21,700元/吨，环比上月持平。上周初巴斯夫上调聚合MDI分销市场价格1,500元至17,000元/吨，同时受下游节前集中备货需求及节后检修预期影响，聚合MDI市场均价上涨6.72%至13,500元/吨，但受下游需求弱势影响，纯MDI市场均价下跌1.43%至17,250元/吨。我们预计MDI将继续维持窄幅上涨趋势，看好万华化学。锂电材料需求旺季来临，利好中上游材料与资源龙头企业。受乘用车产量增长带动，8月三元材料需求同/环比增长10%/32%；新能源客车补贴退坡后产量下滑，8月磷酸铁锂材料需求量同/环比下降50%/71%。价格方面，8月原材料钴镍涨价推动三元材料价格环比上涨7.5%，磷酸铁锂价格环比继续下降4%，其余材料价格基本保持稳定。根据中国化学与物理电源行业协会信息，目...
