最近一年行业指数走势-49%-39%-29%-20%-10%0%10%2018-012018-052018-09机械设备上证指数深证成指行业年度策略投资评级:增持(维持)表1：重点公司投资评级代码公司总市值（亿元）收盘价（12.28）EPS（元）PE投资评级2017A2018E2019E2017A2018E2019E300751迈为股份65.36125.693.363.524.9237.4135.7125.55买入300724捷佳伟创93.8929.341.061.031.4027.6828.4920.96买入300607拓斯达40.8231.291.061.271.7629.5224.6417.78买入300124汇川技术336.1620.200.640.740.8931.5627.3022.70买入600031三一重工627.788.050.270.821.0629.819.827.59买入603338浙江鼎力141.0156.931.141.912.5949.9429.8121.98买入603298杭叉集团73.8911.940.770.921.1415.5112.9810.47增持2018年12月31日机械行业2019年投资策略机械设备投资要点：19年机械行业下游需求将承压，战略布局新兴成长优质企业机械行业投资主要受下游需求驱动，大部分细分领域都有较强的顺周期特性。从主要下游来看，基建投资作为稳增长的重要手段19年将有所改善；房地产投资目前在高位，未来回落压力较大；制造业投资主要由投资意愿和投资空间决定，19年增速预计将冲高回落，除个别细分领域外，大部分细分领域进行资本开支的力度和持续性不会太好。因此，我们认为19年机械行业投资的重心应该是弱周期属性的新兴成长优质企业及逆周期属性的工程机械等板块龙头企业。工程机械：行业步入景气中后期，19年上半年龙头攻守兼备挖机18年下半年销量虽超市场预期，但销量增速开始从高增长回归到稳增长水平，行业开始进入景气周期中后期。19年挖机在更新需求托底、国四标准出台预期、机器换人、出口需求增长等因素推动下，将保持8%左右的增速水平，预计将是前高后低。工程机械龙头盈利还处于向上的修复通道中、市场份额还有进一步提升的空间，全年业绩成长性比较确定，上半年是比较好的配置时间窗口，宏观经济下行背景下工程机械龙头也将受益逆周期调节，重点推荐三一重工、浙江鼎力、杭叉集团。光伏设备：技术和成本双轮驱动，光伏设备市场空间广阔国内装机在政策预期回暖、光伏“三驾马车”的驱动下将保持稳健增长，海外新兴市场相继涌现，有望带动全球装机实现高速增长。531后光伏企业更注重降本增效，技术的迭代会压缩设备的更新周期，而成本的不断下降有望促使发电侧平价加速来临，光伏设备的市场空间将不断扩张。重点推荐电池片设备龙头迈为股份和捷佳伟创，建议关注金辰股份及京山轻机。泛自动化...
