固定收益|固定收益专题请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明12018年新发了哪些固收类基金?证券研究报告2019年01月02日作者孙彬彬分析师SAC执业证书编号：S1110516090003sunbinbin@tfzq.com高志刚分析师SAC执业证书编号：S1110516100007gaozhigang@tfzq.com于瑶分析师SAC执业证书编号：S1110517030005yuyao@tfzq.com近期报告1《固定收益：本周资产证券化市场回顾-资产证券化市场周报（2019-01-01）》2019-01-012《固定收益：怎么看历史“违约潮”？-信用债市场周报（2019-01-01）》2019-01-013《固定收益：二元化市场下不同投资思路-可转债市场周报（2019.1.1）》2019-01-01固收类基金专题新发固收类基金数量和规模连续两年呈现下滑。显示监管压力下，大资管整体继续去产能。短债、中长期纯债和被动指数是2018年新发基金的三大亮点，其中，只有短债和指数新发份额较2017年有显著增加。受2018年股票市场行情持续低迷的影响，混合债券型二级基金和偏债混合型基金的新发数量和份额急剧下滑。货币市场基金受监管抑制，短债基金成为替代品，近两年持续增长。被动指数型基金2018年新发数量并无显著增加，但发行份额大幅放量，主要在于2018年发行的被动指数型基金普遍规模巨大，从而拉高了在市场中的份额占比。风险提示：经济增长超预期，稳增长政策超预期固定收益|固定收益专题请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2内容目录1.新发固收类基金数量和规模均呈现下滑..................................................................................32.新发固收类基金内部结构分化...................................................................................................32.1.静态分析............................................................................................................................................32.2.动态分析............................................................................................................................................83.小结：监管压力下，大资管整体继续去产能..........................................................................9图表目录图1：2010至2018年新发固收类基金情况（亿份，右轴：只）................................................3图2：2010至2018年新发固收类基金数量按类型分布（只）........................
