敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告2019年7月15日TMT行业TMT板块中报业绩预告分析——光大TMT半月谈（总第10期）TMT行业动态◆光大TMT投资建议【1】电子（刘凯）：中美贸易摩擦下，国内终端厂商开始将供应链向国内转移，将真正发挥出下游带动上游发展的作用，半导体国产替代加速进行，多家公司业绩预告逆势成长。此外，苹果新机即将发布有望带来结构性机会。推荐标的：信维通信、圣邦股份、兆易创新。【2】通信（石崎良）：19年作为5G建设元年，通信行业无线资本开支预计将显著提升；随着移动互联网的进一步渗透及相关应用的层出不穷，4G用户数量及用户月均互联网移动接入流量继续攀升。结合目前通信行业重点公司业绩预告，我们认为19H1无线网络建设、企业会议信息化等主线景气度高。我们预计，2019年国内5G基站需求量在15万站以上，全球5G基站需求量在50~60万站左右，随着5G牌照的发放，5G产业链逐步进入业绩兑现期，建议关注受益于5G建设带来业绩显著改善的优质标的。【3】海外科技（付天姿）：中美贸易摩擦反复背景下，市场对电子、通信产业链业绩表现存在一定程度的担忧。港股中报季将至，贸易摩擦对各企业的1H19实际业绩影响有望落地，对应下半年业绩前景也更加明朗。建议关注两方面机会：1）提前布局业绩超预期改善的个股，推荐丘钛科技；2）中长期发展逻辑顺畅、潜在估值向上空间较大的个股，推荐金蝶国际、中国铁塔。【4】互联网传媒（孔蓉）：盈利能力强的游戏子板块及具有持续增长潜力的龙头公司。即将进入2019中报密集发布阶段，传媒行业出现业绩分化的情况，建议布局拥有稳定的商业模式、优质的内容、中报预告业绩稳健增长的公司。我们重点推荐芒果超媒、猫眼娱乐。【5】计算机（姜国平）：截止2019年7月14日晚已披露中报业绩预告的计算机板块公司共有150家（占比达61%）。其中预计净利润均值同比正增长的共93家，占比63.3%。净利润预告区间中值合计为74.24亿元，同增12.6%。2018年同期该样本净利润同增14%。以单季度增速来看，2019Q1样本净利润增速为-7%，以中报预告净利润区间中值作为样本中报利润，Q2增速为24%，Q2增速环比改善明显。其中ETC和医疗信息化板块中报较好，安全可控板块收入增长比较明显。建议从基本面出发，重视具备核心竞争力的细分龙头。推荐中孚信息、启明星辰、中国长城。风险提示中美贸易摩擦反复的风险，美元货币政策超预期的风险；此外，各单独行业仍面临其独特的风险，请参见文章最后风险提示部分。分析...
