中信证券社服旅游|免税|酒店|餐饮|OTA美团外卖&饿了么——2018年12月数据跟踪分析中信证券研究部2019-01-10姜娅首席消费产业分析师S1010510120056杨清朴社服行业分析师S10105180700012美团外卖领跑市场，短期格局稳定风险因素•外卖市场竞争激烈；互联网行业持续的竞争风险，技术、模式、客户等各个方面均存在被颠覆的可能；劳动力成本持续上升影响。•草根数据与实际数据之间可能存在差异，内容仅供参考。报告亮点：•通过草根分析美团外卖和饿了么在全国50个样本城市数据，我们建立起可持续跟踪的月度数据库。根据两大外卖平台APP上的公开信息作为基准，通过计算餐饮商家的月订单量，掌握了独立于目前主流第三方数据库统计的外卖市场份额变化情况，并且从多个维度（餐饮商家数、品类、配送效率等）对美团和饿了么的竞争优势进行横向比较分析。本报告数据截面为2018年11月20日至12月20日，后续我们将每月更新分析。核心观察：•我们抽取了全国50个一、二、三线及以下的城市作为样本，通过美团APP、饿了么APP信息并结合草根调研情况，共采集到美团外卖商家46.8万，月订单量总和16387.2万单；饿了么商家9.0万（不含百度外卖），月订单量总和5922.3万单。美团外卖在商家覆盖面和订单量上具备明显优势，静态市场份额（按订单量计算）美团外卖和饿了么分别为73%和27%。•从我们汇总的数据情况看，美团外卖中小规模商户占比高，长尾特征显著。饿了么对一线、准一线城市的依赖性较强（订单量占2/3），渠道下沉较弱。•得益于庞大的骑手资源和优秀的智能调度能力，美团外卖整体配送效率优于饿了么，在一、二线城市差距被逐渐拉开。饿了么起步早、一、二线城市深耕多年，在成熟市场拥有更高的单均配送费收入。•美团对连锁餐饮品牌门店的渗透率较高，相同门店在两大平台上的月订单量差异不大。3目录美团外卖50个城市商家数、月订单量一览..........................4美团外卖&饿了么商家数量分布..................................5美团外卖&饿了么月订单量对比...................................6美团外卖&饿了么品类对比......................................8美团外卖&饿了么配送效率及配送费对比..........................9两大平台对连锁餐饮品牌渗透率对比..............................11附表：相同餐饮品牌门店的月订单量对比...........................124美团外卖全国50个城市商家数/月订单量一览乌鲁木齐：1458家/47.9...
