电力设备行业2018年年报业绩前瞻业绩持续分化，龙头差异竞争力凸显行业动态跟踪报告行业报告电力设备2019年02月13日请务必阅读正文后免责条款强于大市（维持）行情走势图相关研究报告《行业专题报告*电力设备*对比加州，研判国内双积分发展趋势》2019-01-30《行业快评*电力设备*并网装机回暖，利用小时提升，风电基本面持续改善》2019-01-29证券分析师朱栋投资咨询资格编号S1060516080002021-20661645ZHUDONG615@PINGAN.COM.CN皮秀投资咨询资格编号S1060517070004010-56800184PIXIU809@PINGAN.COM.CN张龑投资咨询资格编号S1060518090002021-38643759ZHANGYAN641@PINGAN.COM.CN研究助理王霖一般从业资格编号S1060118120012WANGLIN272@PINGAN.COM.CN请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。投资要点业绩分化显著，预增企业不足一半：截至19年2月12日，电力设备行业有126家上市公司披露2018年业绩预告，其中59家企业业绩预增，占比为47%；36家企业业绩预减，占比为29%；另21家企业亏损，10家企业业绩基本持平。电力设备新能源行业业绩呈现明显分化。电网板块：盈利能力下滑，特高压重启在即。电网板块24家公司发布2018年业绩预告，其中业绩预增10家，12家预减，2家基本持平。2018年电网投资规模相对平稳，但估计特高压的投资规模有所下降，同时原材料价格上涨挤压制造企业利润，整体的盈利能力有所下降。在特高压重启的带动下，估计2019年电网投资力度有望加大。风电板块：运营环节业绩表现优于制造环节。风电板块14家公司发布2018年业绩预告，其中业绩预增8家，6家预减。整体看2018年风电制造企业盈利能力承压，运营企业业绩表现相对更好。制造环节受原材料价格上涨以及产品价格下降等因素影响，毛利率明显下降，而运营环节明显受益弃风改善。光伏板块：量缩价跌致板块业绩表现不佳。光伏板块19家公司发布2018年业绩预告，其中业绩预增8家，11家预减。受531新政以及行业竞争加剧影响，2018年光伏板块业绩表现明显弱于过去几年，虽然海外市场需求增长抵消了部分国内需求下滑的影响，但产品价格的下降幅度明显，尽管成本端也在快速下降，但整体来看产业链各环节的毛利率有所下滑，板块业绩表现不佳。电动车板块：材料领衔增长，电池高度集中。电动车板块共43家企业发布业绩预告，其中21家企业预增，20家企业预减（其中7家企业亏损），2家企业业绩与17年持平。电...
