识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/10[Table_Contacter]本报告联系人：胡幸huxing@gf.com.cn[Table_Page]行业专题研究|纺织服装2019年11月13日证券研究报告[Table_Title]纺织服装行业高景气度运动、箱包、羽绒服表现优异，线下品牌占据电商优势地位[Table_Author]分析师：糜韩杰分析师：赵颖婕SAC执证号：S0260516020001SAC执证号：S0260518070004SFCCE.no:BNN845021-60750604021-60750604mihanjie@gf.com.cnzhaoyingjie@gf.com.cn请注意，糜韩杰并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。[Table_Summary]2019年“双11”全网实现交易额4101亿元，天猫实现交易额2684亿元2019年“双11”全网实现交易额4101亿元，同比增长30.1%，其中天猫实现交易额2684亿元，同比增长25.7%，占全网销售总额的65.5%，排名随其后的平台分别为京东、拼多多、苏宁易购、唯品会，分别占全网销售总额的17.2%、6.1%、4.9%、2.6%。服饰品类优衣库连续位居男装、女装榜单第一，高景气度行业公司表现亮眼，部分公司发力电商收效显著从天猫平台“双11”销售情况来看，服饰品类细分榜单中，优衣库居于男装和女装榜单第一名，已连续五年位列天猫女装销售榜第一。波司登从2018年女装榜单第四上升至第二，从男装榜单第七上升至第五；太平鸟由女装榜单第八上升至第六，森马和海澜之家分别位列男装榜单第六和第十。从各服装家纺公司销售金额来看，部分公司“双11”表现优异，运动、箱包、羽绒服等行业维持高景气度，安踏体育全集团电商流水达18.3亿，同比增长63%；李宁天猫旗舰店单店销售额5.4亿，同比增长50%；开润股份全网销售额超过1.5亿，同比增长超50%；森马服饰全网销售13.8亿，同比增长20.9%；波司登全渠道销售额超10亿，同比增长35%。部分公司发力电商渠道，双11战果优异：利郎全网销售1.3亿，同比增长630%，红蜻蜓全网销售1.78亿，同比增长37%。太平鸟天猫销售9.17亿，同比增长12.1%；安正时尚全网销售1.03亿，同比增长20%。传统线下品牌线上表现优异，全渠道模式已成常态，直播等新场景引爆新消费2019“双11”总体来看传统线下品牌表现强势，占领电商销售主导地位。2015年之前淘品牌韩都衣舍、茵曼位居“双11”女装销售榜前列，近年传统线下品牌发力，“双11”表现明显优于淘品牌，女装销售榜单中淘品牌数量减少且排名后移，传统线下品牌成为“双11”主导。主要由于产品更新迭代加快，单品生命周期变短，供应链实力成为保...
