2018-11融资租赁行业统一监管下资产证券化业务探究郭永刚结构融资部总经理guoyonggang@coamc.com.cn主讲人：郭永刚东方金诚结构融资部总经理现任东方金诚结构融资部总经理，拥有证券执业资格、7年资产证券化信用评级经验。先后完成东方金诚多项资产证券化信用评级技术和评级模型研究工作（包括CLO、RMBS、NPLs、个人消费贷款ABS、资产支持专项计划等）。曾负责近百单信贷ABS项目、企业ABS项目，其中包括8个国内首单项目，具有丰富的资产证券化信用评级与评级建模经验。2017年，主持项目荣获“CNABS-2017年度杰出交易奖”，个人荣获中国资产证券化年度论坛2017“汇菁奖——最具影响力奖”一融资租赁ABS风险事件回顾二融资租赁行业概况三融资租赁ABS发展现状四融资租赁ABS评级和信用分析五发展建议CONTENTS融资租赁ABS风险事件回顾2016.5大成西黄河大桥通行费收入收益权专项资产管理计划AA+→AA2016.8永利热电电力上网收费权债权和供用热合同债权资产支持专项计划AA+→AA2016.9渤钢租赁资产支持专项计划AAA→A→BB2017.8吉林水务供水收费权资产支持专项计划AA+→AA2017.9营口华源热力供热合同债权1号资产支持专项计划AA+→AA2018.5平安凯迪电力上网收费权资产支持专项计划AA+→BBB-平银凯迪电力上网收费权资产支持专项计划(二期)AA+→C2017.9宝信租赁二期资产支持专项计划AAA→AA-2017.12庆汇租赁一期资产支持专项计划AAA→B→C2018.6红博会展信托受益权资产支持专项计划AA+→B+2018.5德邦-华信应收账款第一期资产支持专项计划AAA→AA+→AA→BBB+→BABS风险事件（评级下调）•风险事件案例一：承租人集中度过高（基础资产层面）庆汇租赁一期资产支持专项计划成立时间2016-1-7产品规模优先级4.75亿，初始评级AAA；次级，0.25亿还本付息季度付息，到期偿还本金，预期到期日2018-11-4基础资产庆汇租赁根据《融资租赁合同(回租)》对鸿元石化享有的租金请求权和其他权利以及其附属担保权益等。资产详情1、单户承租人，单笔资产2、合同本金5亿元，利率8.50%3、租赁物为2013-2014年间采购的石油制品加工设备及附属设备，设备净值8.11亿元增信措施1、优先/次级结构2、应收账款质押3、存货回购承诺风险事件单一承租人咸阳鸿元石油化工有限公司实际控制人风险、业务停产整改及相关债务人申请诉前财产保全，ABS产品发生违约，优先级资产支持证券被下调级别。一、融资租赁ABS风险事件回顾一、融资租赁ABS风险事件回顾7•风险事件案例一：承租人集中度过高（基础资...
