识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/53[Table_Page]行业专题研究|其他电子Ⅱ2019年4月16日证券研究报告[Table_Contacter]本报告联系人：王帅0755-23953620wshuai@gf.com.cn[Table_Title]广发电子“科创”系列报告工业激光产业链快速成长，国产激光器品牌替代继续深化[Table_Author]分析师：许兴军分析师：罗立波分析师：王珂SAC执证号：S0260514050002SAC执证号：S0260513050002SAC执证号：S0260517080006021-60750532021-60750636021-60750636xuxingjun@gf.com.cnluolibo@gf.com.cngfwangke@gf.com.cn分析师：余高SAC执证号：S0260517090001SFCCE.no:BNX006021-60750632yugao@gf.com.cn请注意，许兴军,罗立波,王珂并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。[Table_Summary]核心观点：近期科创板陆续接受企业申报，电子行业是科创板块的重要方向。“科创”系列专题报告，将集中对申报企业所在的行业和企业竞争力进行分析，本次分析的是国内领先的优质激光器与相关系统企业——创鑫激光、杰普特和柏楚电子。激光器种类多、空间广，未来以高功率激光器为代表的工业激光器将迎来成长激光器是下游激光加工设备的重要组成部分，广泛应用于材料加工等领域，根据StrategiesUnlimited发布的数据，2018年全球激光器市场规模达137.5亿美元。展望未来工业领域，在高功率切割与焊接领域，激光加工将凭借优良性能与边际改善的成本进一步替代传统加工，实现份额提升，同时拥抱下游市场红利；其他领域如中小功率微加工、打标和增材制造也将有所成长。激光器内部亦存在结构迭代，其中光纤激光器优势突出，市场份额不断提升在所有激光器中，光纤激光器相比起其他的激光器而言，具备可靠性高、稳定性好、结构紧凑、制造成本较低等优势，其成本在近年来也有所下降，性价比上升。根据StrategiesUnlimited的数据，光纤激光器的占比也在持续上升，2018年在工业激光器中比重达51.5%，在高功率、中小功率微加工和打标领域的占比分别为55%、32%和51%。国产替代步伐持续，国产激光器份额进一步提升从竞争格局来看，目前国内外激光器企业仍然有差距，但展望未来，我们认为国产激光器有望实现份额将进一步提升。一是国家意志推动与政策、研发、人才、专利等的支持；二是国内下游市场空间广阔，拉动激光器国产配套；三是国内厂商产品功率与性能不断提升，核心器件自产率以支持更低的价格，凸显“性价比”优势。期待创鑫激光、...
