请务必阅读正文之后的重要声明部分[Table_Title]评级：增持（首次）市场价格：25.09分析师：冯胜执业证书编号：S0740519050004Email：fengsheng@r.qlzq.com.cn[Table_Profit]基本状况总股本(百万股)101.60流通股本(百万股)33.35市价(元)25.09市值(百万元)2549.25流通市值(百万元)836.82[Table_QuotePic]股价与行业-市场走势对比公司持有该股票比例[Table_Finance]公司盈利预测及估值指标2019A2020A2021E2022E2023E营业收入（百万元）625383637765919增长率yoy%20.14%-38.75%66.25%20.14%20.15%净利润（百万元）110-20113154181增长率yoy%11.69%-118.41%660.83%36.60%16.94%每股收益（元）1.50-0.201.111.511.77每股现金流量0.551.063.912.593.11净资产收益率10.37%-1.97%9.87%12.06%11.83%P/E16.70-126.9022.6316.5614.16PEG1.431.07-0.030.450.84P/B1.732.502.232.001.68备注：股价取自2021年8月2日报告摘要深耕游乐设备产业，国内大型游乐设施制造龙头企业。①公司定位：国内大型游乐设施制造行业的龙头企业，产品线丰富。公司成立于2007年，是一家专业从事大型游乐设备、影视类沉浸式游乐园项目研发、制造、安装以及游乐文旅运营于一体的高新技术企业。目前公司产品在国内高端主题乐园和大型游乐园拥有较高的市场占有率，产品远销东欧、东南亚、中东等30多个国家和地区。②经营状况：公司专注行业多年，业绩有望提升。公司近几年营收持续为正，虽然2020年受疫情影响导致净利润为负，但2021年伴随国内文旅市场、游乐行业复苏，公司生产经营活动已全面恢复，未来经营将持续向好发展。管理层高度重视公司研发能力，公司在创意、策划和研发方面均处于行业领先优势。③股权结构：实际控制人持股稳定，行业经验丰富。公司实际控制人为邓志毅先生、刘喜旺先生和李勇先生，分别持有公司20.38%、8.28%、7.54%的股权。三人均从事游乐设备行业工作超三十年，积累了丰富的行业经验。消费水平提升带动行业景气度上升，游乐设备行业充分受益。①游乐设备行业高速发展，下游应用广泛。伴随科技发展及生活水平提高，国民消费习惯亦在持续不断转变升级；国家陆续出台多项政策以及居民对生活化娱乐提出较大的需求，助推文旅产业蓬勃发展。游乐设备行业作为文旅产业重要组成，也进入高速发展阶段。中国游乐设备市场规模由2015年的272.6亿元增长至2019年的547.4亿元，CAGR达19.04%。②消费水平提升拉动旅游需求，带动行业发展。21世纪以来中国人均GDP及旅游业收...
