敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告2019年4月24日金融工程基金仓位大幅攀升，业绩全面反弹，份额遇冷显著缩减——2019年一季度开放式偏股型基金季报分析金融工程动态本报告分析的基金样本为Wind开放式基金分类中的259只普通股票型基金和549只偏股混合型基金，统称为开放式主动偏股型基金。纳入分析样本的基金不包含截止2019年一季度末成立时间不足1年的基金，所有统计数据均截止至2019年3月31日。2019年一季度开放式主动偏股型基金业绩全面反弹。2019年一季度A股行情快速回暖，各大股指纷纷上涨，偏股型基金亦同步大幅上涨，业绩明显改善。普通股票型基金和偏股混合型基金一季度平均收益率分别为27.80%和27.08%。一季度净值增长率前十只的普通股票型基金涨幅超过38%，前海开源再融资主题精选和银华农业产业领涨；偏股混合型基金中富国消费主题、交银成长30和金鹰主题优势领涨，净值增长率排名前十的偏股混合型基金平均股票仓位达到88.76%，较上季度提升近16个百分点。基金资产规模显著增加，份额遇冷严重缩减。2019年一季度近九成基金资产净值回升，普通股票型基金共有233只规模增加，占比为89.96%；偏股混合型基金中共有512只规模增加，占比为93.26%。2019年一季度八成基金份额降低，尽管本季度基金业绩表现不俗仍难以避免份额缩减，基金份额变动与业绩变化方向并不一致。偏股型基金全面加仓，制造业重获增持。截止2019年一季度末，开放式偏股型基金仓位平均为86.65%，环比上季度大幅提升6.37个百分点。据基金一季报披露的证监会行业持股信息统计，普通股票型基金小幅增持信息技术服务业1.59个百分点，减持电力行业1.09个百分点。偏股混合型基金小幅增持制造业2.83个百分点，减持文娱行业1.01个百分点。基金重仓股主板比例略降低，行业持股集中度提升。一季度基金重仓股主板配置比例持续下降，创业板比例同步降低。基金重仓股增配食品饮料（+3.77%）、农林牧渔（1.81%）和非银行金融（+0.88%）等行业，减持电力及公用事业（-1.30%）、房地产（-1.15%）和有色金属（-0.78%）等行业。重仓股集中度上升，中国平安蝉联首位，万科、保利退出前十。2019年一季度基金重仓股票数量共957只，较上季度增加了69只。从重仓个股的持仓基金数来看：中国平安与贵州茅台领先，五粮液、温氏股份和中信证券替代万科A、保利地产、工商银行进入前十；从基金持仓总市值来看：中国平安、贵州茅台和招商银行等行业内龙头企业依然领衔，而五粮液、温氏股份...
