2019年半导体行业展望：暮色苍茫看劲松乱云飞渡仍从容-20190709-长城证券-122页.pdfVIP免费

行业专题报告http://www.cgws.com投资评级：推荐（维持）报告日期：2019年07月09日分析师：邹兰兰S1070518060001☎021-31829706zoulanlan@cgws.com分析师：曲小溪S1070514090001☎010-88366060-8712quxx@cgws.com分析师：张如许S1070517100002☎0755-83559732zhangruxu@cgws.com分析师：刘峰S1070518080003☎0755-83558957liufeng@cgws.com行业表现数据来源：贝格数据相关报告<<全年业绩增速强劲，行业景气度持续提升>>2017-05-02<<一季度业绩稳中有升，风口行业蓄力待发>>2017-05-02<<智能手机微创新投资机会探析——ForceTouch专题研究>>2017-01-172019年半导体行业展望：暮色苍茫看劲松,乱云飞渡仍从容——半导体行业报告股票名称EPSPE19E20E19E20E长川科技0.60.935.022.5韦尔股份0.91.062.856.1兆易创新1.72.251.640.1石英股份0.60.921.616.0汉钟精机0.70.917.313.2太极实业0.30.327.625.2至纯科技0.50.939.622.4北方华创0.71.090.664.5精测电子1.62.431.021.3晶盛机电0.60.819.814.8中微公司0.30.5安集科技0.80.9资料来源：长城证券研究所全球经济环境影响行业水温，需求有望重回增长基调：全球半导体市场增长与经济环境有明显同步性，2018年半导体市场规模稳定增长，预计2019年将延续稳定趋势，下半年将迎来逐步回暖。从厂商角度来看，2018年行业垄断形式依然显著，前十大厂商占据市场近八成份额，短期内新兴厂商实现突破难度较大。从并购角度来看，2018年延续了2017年平稳的并购态势，但相比2015-16年已经规模明显缩减，随着收购标的减少以及监管趋严，今后大规模并购的可能性将会越来越小。中国已成全球最大IC市场，政策扶持推动国内市场逆周期高速增长：中国半导体市场占全球行业总体比重在逐年上升，2017年中国已经成为全球最大的集成电路市场。随着产业结构的加快调整，中国集成电路市场规模将持续增长。半导体产业是新基建的底层应用支持产业，中国在国家政策的引领下，持续加大投资，加快半导体产业的国产化进程。预计我国半导体投资将持续围绕国家战略和新兴行业进行投资规划，比如智能汽车、智能电网、人工智能、物联网、5G等，并对装备材料业给予支持，助推国内集成电路产业发展。IC设计行业百花齐放，高端领域有待突破：我国IC设计行业目前蓬勃发展。从需求来看，人工智能应用正在快速普及，由于人工智能应用对于芯片算力的需求远超以往传统应用，未来有望成为IC设计的发展的重要推动力。从供给来看，我国IC设计企...