请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明[Table_Rank]评级：增持[Table_Authors]曲小溪首席分析师SAC执证编号：S0110521080001quxiaoxi@sczq.com.cn电话：010-81152676郭祥祥研究助理guoxiangxiang1@sczq.com.cn电话：010-81152675[Table_Chart]市场指数走势（最近1年）资料来源：聚源数据[Table_BaseData]公司基本数据最新收盘价（元）221.00一年内最高/最低价（元）252.00/118.46市盈率（当前）-499.32市净率（当前）13.77总股本（亿股）0.81总市值（亿元）178.55资料来源：聚源数据相关研究[Table_OtherReport]金属增材龙头制造商，营收大幅增长核心观点[Table_Summary]⚫国内金属3D打印先行者，背靠西工大，成长迅速。公司创始人黄卫东是西北工业大学教授、博士生导师。2001年，黄卫东团队申请了国内首批关于激光立体成形的源头创新专利。2007年，黄卫东团队研制并售出国内第一台大型金属3D打印商用化设备。2011年，西北工业大学及成员股东共同出资成立西安铂力特。依托强大的科研实力，公司目前在设备、零件和部分材料的技术实力比肩世界先进水平，公司的营收规模从2017年的2.20亿元增长至了2021年的5.52亿元，2017-2021年营收复合增速达25.86%。⚫身处好赛道，金属3D打印行业增速未来超过20%。金属3D打印具有减轻零件重量、提升材料利用率、可修复受损零件、提升复杂零件制造效率等优点，航空航天、医疗、汽车等领域客户都在积极地采用该技术进行零件的制造验证，行业应用从极少量研制、小批量生产再到大规模批产过渡。目前3D打印技术在下游应用还处于初级阶段，未来随着该技术在制造领域的渗透以及相关产品在实际应用中的验证，金属增材制造市场规模将快速增长。根据《WohlersAssociates2022》，2015-2021年增材市场规模年复合增长率达到了19.77%。据SmarTechAnalysis报道，2019年包括3D打印设备、材料和服务在内全球金属3D打印市场规模达到了33亿美元，预计在2024年达到110亿美元。2019-2024年年复合增长率达27.23%。⚫全产业链布局，规模优势显著。在打印设备领域，铂力特产品的成型尺寸、激光器数量配置与国外竞争对手相比都有一定的竞争优势。但公司同类型设备价格较国外产品更有优势，且公司立足国内，可以更好地服务本土客户，因此公司自产打印设备销售增速远超代理设备，2017-2021年自产打印设备营收复合增速达到了55.62%。在打印产品领域，公司拥有240余台金属3D打印设备，是国内最大的金属3D打印工厂。公司产品服务于航...
