理财周刊MONEYWEEKLY061Aug08/2023近年来，由于教培行业市场竞争加剧和企业内外部经营环境的变化，教育机构发生财务危机的可能性进一步加大。本文以JR教育为研究对象，分析JR教育陷入财务危机的深层次原因，并提出相应建议。研究结果表明，JR教育陷入财务危机的原因如下：高管宏观认知与国家“减负”导向相悖；投资战略过于激进；债务融资超过警戒线；营业收入减少，成本费用增加。为了帮助JR教育改善财务状况，结合公司实际情况提出以下建议：优化公司治理结构，合理规划投资战略，制定恰当的融资策略，建立财务危机预警机制。财务危机不仅会使企业陷入经营困境，也会让投资者对企业丧失信心。JR教育自2018年上市以来，仅仅两年时间便被曝出净利润亏损7.69亿元，截至2021年2月末，JR教育资产负债率高达97.94%，文/荣豫JR教育陷入财务危机的原因股价也从最高点17美元跌到0.3美元。这不由得让人深思，JR教育因何至此？是企业内部经营不善造成？还是外部宏观政策及市场竞争加剧造成？基于此，本文对JR教育陷入财务危机的原因进行深入分析，进而提出防范其他企业陷入财务危机的建议。公司陷入财务危机公司简介JR教育，2008年1月在上海成立，是一家主打K12课后辅导的教育机构，经营特色是坚持走高端路线且进行个性化教学。经过十年高速发展，JR教育与新东方、好未来形成了国内教育培训行业的BAT，并成功于2018年3月在美国纽约交易所上市，代码为“ONE”。上市后，JR教育开始不断进行大规模扩张，全力打造K12教育生态圈。陷入财务危机的过程JR教育财务危机的导火索是重大公共卫生事件的暴发。2019年末，中小学生纷纷开始居家学习模式，导致JR教育线下学习中心全部暂停营业。据年报，截至2020年8月31日JR教育营业收入同比下降了13.90%，净利润为-7.69亿元，企业开始出现财务危机，情况不容乐观。2021年5月13日，JR教育发布了第二季度报表。截至2021年2月28日，除了27.31亿元的预收学费款，JR教育的带息负债款高达15.11亿元，资产负债率高达97.94%，但其账上的现金及现金等价物只有5.24亿元。此外，JR教育并没有扭亏为盈，而是继续亏损3.32亿元，再加上2020年的亏损，JR教育累计亏损11.01亿元，财务危机进一步加深。2021年5月21日，深改委会议审议通过《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》（简称“双减”政策），当年7月正式实施。“双减”政策通过的消息一出，JR教育的股价持续下跌。2021年7月28日，教育部又发布了《关于进一...
