《2022年国务院政府工作报告》提出，要继续按照稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹的基本方针，做好经济金融领域风险处置工作。家庭金融风险作为金融风险的关键构成部分，通过负债、消费等途径影响我国经济发展与稳定。改革开放后，人民生活水平得到极大改善，但近年来，我国居民部门债务增速持续高于可支配收入增速①，使得家庭所面对的不确定性越来越大。2021年末宏观杠杆率从2017年末的253%上升至263.8%，上升了10.8个百分点，升幅明显，其中居民部门杠杆率为62.2%，占比超过五分之一②。此外，受新冠肺炎疫情影响，中低资产家庭需要更加充足的资金以应对风险。在经济下行压力之下，应在家庭层面降低金融风险，从而预防系统性金融风险，确保经济平稳发展。家庭金融风险是判断国家经济发展趋势和宏观金融稳定的重要先行性指标，而家庭金融风险评估则是家庭经济决策和宏观政策制定的前提和基础。Mian等和殷剑峰等研究发现家庭收入降低、负债增加、健康支出增加、资产配置不合理等家庭金融风险不仅扩大了家庭财务风险敞口，还会通过家庭金融行为进一步传导至宏观经济和金融系统[1-2]。传统家庭金融风险研究侧重评估单一风险源对家庭金融决策的影响，而忽视了风险之间的依赖性，结论可能存在偏差。Leika等认为家庭金融脆弱性是衡量家庭潜在财务困境的指标，用来评估家庭因金融风险而陷入财务困境的可能性[3]。O'connor等将这种脆弱性定义为家庭在未来面临财务困难的概率，即无法按时或全额偿还债务并面数字金融对家庭金融脆弱性的影响研究马彧菲王媛媛熊德平云南财经大学，云南昆明650221摘要：文章基于中国家庭金融调查（CHFS）2019年的数据，通过Probit模型，实证分析我国数字金融对家庭金融脆弱性的影响及其基本机制。结果表明：（1）数字金融对家庭金融脆弱性有显著的缓解作用；（2）对数字金融不同维度分析后，回归结果依然稳健，其中数字理财对家庭金融脆弱性的缓解作用最大；（3）异质性分析显示，数字金融对家庭金融脆弱性的缓解作用在低收入家庭以及农村家庭中更为显著；（4）机制分析显示，数字金融通过两种机制降低家庭金融脆弱性，即缓解流动性约束和提高金融素养。因此，应大力推广数字金融，尤其重视农村地区的数字改革；适度缓解家庭流动性约束，完善信贷制度；提升家庭金融素养，培养金融风险意识。关键词：数字金融；家庭金融脆弱性；金融素养；流动性约束中图分类号：F832.35文献标识码：A文章编号：1672-3805(2022)06-0024-...
