35JOURNALOFCHENGDUADMINISTRATIONINSTITUTE我国鸡蛋期现货市场溢出效应与动态关联研究［收稿日期]2022-08-12中图分类号：F830.93文献标志码：A文章编号：1008-5947(2022)06-0035-10摘要：本文基于2013年11月8日至2019年8月9日鸡蛋期现货市场价格的日度数据，运用二元BEKK-GARCH模型和DCC-GARCH模型，实证分析玉米临储和直补政策下鸡蛋期现货市场间的溢出效应与动态关联性。结果显示，直补期鸡蛋期现货之间存在显著的双向均值溢出和波动溢出效应，且期货市场在价格引导和信息溢出中起到主导作用；鸡蛋期现货市场间相关系数具有明显的时变性，在直补政策实施后呈现逐步上升态势。本文建议完善鸡蛋期货市场运行机制和市场监测预警机制，建立“期货+保险”的保障机制，降低养殖户风险。关键词：鸡蛋期现货市场；溢出效应；动态关联性；农产品直补政策作者简介：李志慧（1982-），女，湖北荆门人，成都理工大学商学院讲师，博士。杨浩（2000-），男，四川遂宁人，成都理工大学商学院硕士研究生。我国鸡蛋期现货市场溢出效应与动态关联研究——基于农产品临储向直补政策转变的数据李志慧杨浩（成都理工大学商学院，四川成都610059）引言农产品价格的稳定不仅与居民生活息息相关，而且关系到社会的安定与发展。鸡蛋作为居民生活必需的农副产品，因其产量受季节性因素影响较强，并且不易运输和存储，价格波动较其他农产品更为剧烈和频繁。为了规避市场风险，2013年11月8日大连商品交易所推出首个鲜活农产品期货——鸡蛋期货合约，以期通过鸡蛋期货的价格发现和套期保值功能来稳定市场预期，保障养殖户利益。我国自2008年开始实施玉米临储政策，政府的大规模收购使得玉米价格节节攀升，导致家畜饲料成本上涨，直接影响到鸡蛋价36成都行政学院学报2022.6（总第144期）格。2016年，国家开始实施玉米直补政策，给予玉米生产者适当补贴，而玉米价格实行随行就市，玉米的价格开始回落，鸡蛋价格也呈现一定程度的下降。那么，我国鸡蛋期现货市场的关联程度到底如何？鸡蛋期货市场是否起到价格引导作用？鸡蛋期现货市场之间是否存在着溢出效应？不同农产品政策的实施是否会影响鸡蛋期现货市场之间的关系？这些问题的回答将为鸡蛋供应商、投资者和消费者提供有益的市场信息，并为政府部门完善鸡蛋期货市场运行机制和制定农产品政策提供有益的理论参考。一、文献综述现阶段国内外关于鸡蛋期现货市场波动溢出关系的研究并不多，多数研究主要集中在鸡蛋期货市场和现货...
