财经理论研究２０２３年第３期［收稿日期］２０２２－１０－２７［作者简介］刘凯月（１９９７－），女，山东东营人，内蒙古财经大学工商管理学院，从事企业管理研究。［通讯作者］唐磊（１９７８－），男，内蒙古多伦县人，内蒙古财经大学信息化建设与管理中心副主任，高级实验师，主要从事网络信息化及数据分析方向的研究。上市公司ＥＳＧ表现对企业全要素生产率的影响研究———基于制度环境和技术创新视角刘凯月１，李天旭２，唐磊３（１．内蒙古财经大学工商管理学院，内蒙古呼和浩特０１００７０；２．山东理工大学管理学院，山东淄博２５５０２２；３．内蒙古财经大学信息化建设与管理中心，内蒙古呼和浩特０１００７０）［摘要］ＥＳＧ作为一种新兴的企业投资理念，已经快速成为高质量发展的重要关注点。本文选取２０１１—２０１９年沪深Ａ股上市公司，对上市公司ＥＳＧ表现对企业全要素生产率的作用机制进行了研究，重点考察技术创新在二者间的中介作用和制度环境的调节作用，构建出一个含有调节的中介模型。研究发现：上市公司ＥＳＧ表现对企业全要素生产率具有直接的正向影响；技术创新在上市公司ＥＳＧ表现与企业全要素生产率间发挥部分中介作用；制度环境对上市公司ＥＳＧ表现对企业全要素生产率的直接影响和间接影响均存在调节作用。据此，企业必须重视环境、社会及公司治理的共同协调发展，提高自主创新能力，推进高质量发展进程。［关键词］ＥＳＧ；全要素生产率；制度环境；技术创新［中图分类号］Ｆ２７２．７［文献标识码］Ａ［文章编号］２０９５－５８６３（２０２３）０３－００７７－１３一、引言习近平总书记强调：“高质量发展是‘十四五’乃至更长时期我国经济社会发展的主题。”企业的高质量发展是我国经济高质量发展的微观基础，不仅要适应高质量发展的新发展范式，而且要适应经济高质量发展为企业提出的新发展要求。在高质量发展的背景下，经济增长的“引擎”由“要素－投资”转变成全要素生产率［１］。这一转变为政府和企业指明了发展方向，一方面要求政府发挥市场的资源配置作用，提高资源配置能力，另一方面要求企业环境、社会、公司治理等多维度协调共同发展，提高生产效率。２０２２年９月国务院国资委颁布《提高央企控股上市公司质量工作方案》并指出，要探索建立健全ＥＳＧ体系，贯彻落实新发展理念，力争２０２３年ＥＳＧ专项报告披露“全覆盖”。对我国来说，ＥＳＧ框架建设起步晚，其仍是一个崭新的概念...
