FRIENDSOFACCOUNTING会计之友2023年第16期一、引言党的二十大报告提出构建高水平社会主义市场经济体制是推动经济高质量发展的需要，也是加快形成新发展格局的需要。现代企业制度作为市场经济体制的微观体现，报告中明确指出要完善中国特色现代企业制度。建立符合企业发展实际的企业家培养、选拔、考核、评价、任用机制是完善现代企业制度的基础。薪酬契约既是考核、评价管理层的重要制度，又是约束管理者行为、缓解代理问题的重要工具。企业选择业绩考核指标时以营业收入利润率、净利润、净资产收益率等利润相关指标为主。对利润等于收入减去成本中的成本因素忽略或考虑很少。本文认为：由于成本粘性的存在，收入和成本同增同降的幅度不同已打破收入和成本的线性关系，二者呈现非线性状态；在成本粘性下，以收入为基础计算的业绩已不能完全真实地表达高管对工作的努力程度[1-3]。同时，由于信息不对称和“逆向选择”等问题的存在，成本费用作为利润计算的减项，是管理者进行盈余操作的重要内容[4-6]。探讨将成本粘性作为新变量融入薪酬契约的可能性，可以更加准确地衡量管理者的工作绩效，提高公司治理水平。企业一直以来是通过设定成本管理标准、成本管理体系等管理角度进行成本管理，设计标准的基础为成本与收入呈线性假设。在管理者做决策时的三要素“谁决定在哪做什么”中，作为成本管理的主体地位“谁”为什么要对“成本”这么做，其后果是少有“指标”考量的，管理者的主观决策恰恰是企业形成“成本粘性”的重要原因[7]。加强企业成本管理就需要对管理者进行激励和约束，这正是高管薪酬契约的作用所在。因此，本文在公司治理的框架下研究成本粘性对高管薪酬契约的影响，探寻在薪酬契约体系中加入成本相关信息即成本粘性的可能性。高管薪酬契约作为公司治理的一部分，将成本粘性纳入薪酬契约后对其他公司治理机制产生何种关系？在不同治理环境下，成本粘性与高管薪酬契约之间的关系如何？这些问题都值得关注。二、理论分析与研究假设（一）成本粘性对薪酬业绩敏感性的影响成本粘性和薪酬契约之间的关系可以从股东与管理层之间的代理关系来解释。管理层作为公司治理结构的重要组成，薪酬契约是缓解管理层与股东之间代理问题，实现管理层激励的重要制度，决定激励效果的关键是业绩指标能否准确衡量管理层的努力程度。成本粘性是管理者在成本决策中综合考虑多种因素后的结果，但无论管理层的主观动机如何，都会造成同样的结果：同等收入下，成本...
