58经济瞭望3月10日，美国加利福尼亚州金融保护和创新部（DFPI）和联邦存款保险公司（FDIC）宣布关闭并接管硅谷银行（SVB）。这是2008年全球金融危机以来美国关闭的最大银行，引发全球对于新一轮金融风暴的担忧。硅谷银行体量较大。截至2022年底，该行资产规模约为2090亿美元，在全美银行业中排名第16位，其所拥有的存款规模就达1754亿美元。与传统的商业银行相比，硅谷银行的客户群体较为特殊，主要服务于科创领域的公司、私募股权及风险投资公司（PE/VC）以及这些企业的员工等高净值客户。由于美国联邦存款保险公司仅为存款客户提供最高25万美元的存款保险，硅谷银行的存款中有95%未被存款保险覆盖。源于美联储加息引发的流动性危机硅谷银行倒闭的直接原因是资产出售带来巨额亏损，引发信心危机并演变成“银行挤兑”。3月8日硅谷银行发布公告称，因出售210亿美元的“可供出售资产”导致18亿美元的损失，主要评级公司将会下调银行评级并将展望调至负面。公告引发了客户和投资者的担忧，因为硅谷银行还持有高达913亿美元的“持有到期资产”，不仅规模比“可供出售资产”大，期限也更长，对应的亏损超过100亿美元，面临着资不抵债的破产风险。那些不受存款保险的客户随后纷纷涌入硅谷银行提取账户存款。在随后两天的时间里，硅谷银行的存款流失高达420亿美元，占全部存款的近1/4，导致其账户上的现金余额不足10亿美元。为防止“挤兑”风险升级，监管部门最终选择在3月10日关闭该行。硅谷银行倒闭的深层次原因是，美联储持续大幅加息、资产负债期限错配所带来的流动性危机。为应对疫情的冲击，美联储在2020年和2021年将联邦基金利率维持在0～0.25%的低位，并将资产负债表从4万亿美元扩张至近9万亿美元。这给硅谷银行带来大量低息存款，资产总额从2019年底的710亿美元增长到2021年底的2115亿美元。硅谷银行将吸收的存款主要用于购买中长期限的美国国债和资产抵押贷款证券（MBS）。在低利率环境下，这些资产的收益率也很低，仅为1.6%左右。2022年以来，伴随着美联储连续八次累计4.5%的加息和大幅缩表，硅谷银行收益趋势彻底逆转。2022年，硅谷银行吸收的存款几乎没有增长，但有息存款成本从2021年的0.13%攀升至1.13%。而从2022年第四季度开始，科创企业的整体景气度明显走弱，所获投资下降，加速客户从硅谷银行提取存款。但硅谷银行持有资产的整体期限较长，无法在短期内转本文责编安刚steelan2000@sina.cn010-65265934文／马伟美国硅谷银行倒闭引发全球...
