金融风险金融经济2023年第4期(总第562期)65一、引言近年来，我国具有金融控股公司形态的企业数量逐步增加，这既有利于满足各市场主体对多元化金融服务的需求，也能提升金融服务经济高质量发展的能力。自2020年9月中国人民银行发布《金融控股公司监督管理试行办法》（以下简称《金控办法》）以来，截至2022年12月末，中国人民银行已经批准了3家金融控股公司的设立许可①，另有2家企业的设立申请已被受理②。据统计，目前全国尚有30余家企业符合设立条件。根据《金控办法》第二条的规定，金融控股公司是指“控股或实际控制两个或两个以上不同类型金融机构，自身仅开展股权投资管理、不直接从事商业性经营活动的有限责任公司或股份有限公司”。然而在实践中，有一些由非金融企业投资形成的金融控股公司盲目向金融业扩张，不当控制金融机构，不当侵占金融机构资产，风险不断暴露且传染性极强。而且金融控股公司的治理结构远较一般金融机构复杂，一旦发生风险，不仅将带来巨额损失，而且极易引发系统性金融风险，影响经济金融系统的稳定性和安全性。党的二十大报告把金融风险防范提到了一个新的高度，强调要“守住不发生系统性风险底线”，并特别指出“防范金融风险还须解决许多重大问题”。因此，在防范化解重大金融风险的背景下，研究金融控股公司的主要风险特征及影响因素，具有较强的理论和现实意义。本文运用案例分析法、指标构建法、主成分分析法等多种方法，对金融控股公司的风险特征、影响因素、影响程度等进行了理论及实证分析。主要贡献在于：一是构建了金融控股公司风险管理指标体系及阈值；二是运用具体数据验证了指标体系的可行性，提取了风险水平的主要影响因素；三是提出了完善监管政策的具体建议。二、文献综述目前国内外已有研究成果主要集中在以下三收稿日期：2023-01-07作者简介：李远航，博士，中国人民银行长沙中心支行，研究方向为货币信贷政策与宏观审慎政策。周颖哲，中国人民银行长沙中心支行，研究方向为计量经济方法。冯涵钦，中国人民银行长沙中心支行，研究方向为宏观审慎政策。余峥，中国人民银行长沙中心支行，研究方向为宏观经济金融分析方法。本文属于作者观点，不代表所在单位意见。金融控股公司主要风险特征及影响因素实证研究■李远航周颖哲冯涵钦余峥摘要：本文基于“明天系”“安邦系”“华信系”等近年来国内跨业经营导致风险交叉传染的实际案例，分析了金融控股公司的主要风险特征和前期暴露出的突出问题，从出...
