DOI:10．13796/j．cnki．1001－5019．2023．01．015减税降费、财政压力与地方政府债务风险:作用路径及影响效应管治华，李英豪摘要:我国持续推进减税降费，地方政府通过债务融资缓解财政在社会公共服务等领域支出的刚性持续增长压力，形成了现实的财政分配“不可能三角”。通过对三者数量关系研究发现:第一，减税降费力度增加和财政压力升高均对债务风险产生正向影响，且存在减税降费通过影响财政压力间接作用于债务风险的路径;第二，财政压力对债务风险的总效应大于减税降费的总效应;第三，减税降费与债务风险存在非线性关系，继续实施减税降费政策仍存在数量空间。据此，应在减税降费的同时提高征管水平，以绩效评估促进财政资源优化配置，加快推进省以下财政体制改革。关键词:减税降费;财政压力;债务风险;公共福利中图分类号:F812文献标识码:A文章编号:1001－5019(2023)01－0144－13基金项目:国家社科基金项目“地方政府隐性债务风险传导机制及防控对策研究”(18BJY208)作者简介:管治华，安徽大学经济学院教授、博士生导师;李英豪，安徽大学经济学院硕士研究生(安徽合肥230601)。一、引言近年来，面对新冠疫情变化和外部环境的不确定性，我国以减税降费激发微观主体经济活力、释放增长动能，促进产业结构优化升级(汪晓文等，2020)。据统计，迄今为止已累计减少超12万亿的税收规模①。随着减税规模不断扩大，短期内地方政府财政支出压力日增，进行债务融资是缓解资金压力的一个有效途径。“十三五”时期减税降费规模累计超7．6万亿元②，同期地方政府发行债券(含一般债券和专项债券)25．38万亿元③，如果叠加15．45万亿元城投债④，地方政府合计发行了40．83万亿元债券，是减税降费规模的5倍多。经济增长和财政收入放缓，地方政府偿债能力也有所降低，且不少省份进行大规模债务置换后，产生了一定的债务累积量，使各级政府面临较大的偿付压力。尽管2021年中国政府债务负担率为47%，低于同期美国135%和日本250%的政府债务负担率水平，但随着地方政府债务规模的累积，现实的财政分配“不可能三角”(贾康等，2012)三者之间的制约均衡关系更加凸显，即“减税、增加公共福利支出和控制债务与赤字水平至多只能同时实现其中两项”。结合我国的发展实践，在减税降费背景下，清晰认识刻画三者之间的量化制约作用关系和影响效应，使财政分配符合审慎合理的周期性权衡财政政策目标，进而服务于经济长期平稳可持续发展，具有重要的学术价值和现实意义。441①②...
