第1页共5页资本市场监管机构问题与对策一、“一行三会〞是我国主要的金融监管机构我国金融业目前是分业经营，在监管机制上与美国的多头监管模式相似，主要监管机构为“一行三会〞，即央行负责宏观调控，证监会、银监会和保监会分别负责对证券业、银行业和保险业进行监管。2023年以来，中国新金融监管框架逐步形成。中央层面，设立国务院金融稳定开展委员会，“一行三会〞调整为“一行两会〞，组建中国银行保险监督管理委员会。原银监会、保监会拟订银行业、保险业重要法律法规草案和审慎监管根本制度的职责划入中国人民银行。此次整合银监会和保监会的改革举措，表达了我国在金融监管方面“渐进式〞的改革。二、我国金融监管现行机制存在的问题由于我国金融监管制度起步较晚，不像国外兴旺国家的监管框架自然形成，全面完善，而我国的监管框架多为政府指导构建，这就使得监管不够完善，存在诸多问题。（一）金融监管重复、真空。在一些问题上，当下的监管机制存在重复监管。例如，银行既要满足央行的存款准备金的要求，还要满足银监会在银行资产检查上的要求。此外，央行通过“窗口指导〞告诉银行的房贷规模，但是银监会还要确保银行的资产质量。这些在监管上的重复，不仅浪费了监管机构的人力物力财力，也是增加了受监管机构的负担。在另一方面，与国外的资本市场相比，我国资本市场存在着更大的监管空白。例如，当企业进入市场后，受到的监管压力骤然减小，开始大肆圈钱，再加上市场退出监管更加缺乏，一些无良企业圈了钱就跑的现象时有发生，这就导致了市场上高度的信息不对称，投资者承担着极高的道德风险。而证监会也未出台相应的监管机制，建立一个合理有效的市场退出程序。（二）彼此之间存在分歧。以央行和银监会之间的关系为例将银监会从央行别离出去，央行负责制定货币政策，而银监会负责对银行进行监管。但是由于两家部门缺乏信息沟通，使得央行制定宏观政策的时候缺少各家企业的信息反响，货币政策第2页共5页的有效性大打折扣。在另一方面，银监会在监管的时候缺少宏观信息的参考，其在监管过程中往往与货币政策产生冲突。再加上两个机构互相推诿责任，导致分歧间隙越来越大。（三）监管权力受到制约。除了“一行两会〞外，参与资本市场运作的央企还隶属于国资委。国资委，即国务院国有资产监督管理委员会，与“一行两会〞一样都属于部级单位，但是由于国资委属于国务院直属特设机构，所以会享有一些特权。这就使得国资委下属的一些央...
