15MACRO宏观202301胡飞初级产品供给保障是经济循环正常运转的微观基础和根据前提，具有“压舱石”和“稳定器”作用。近年来，随着社会经济发展和全球化进程的持续推进，一些中资企业通过投资参股、并购收购等方式在铁矿石、锂、钴、镍等战略性资源领域获取的海外矿产资源权益越来越多，推动我国初级产品供给保障能力显著增强。但从中航油、国储铜、原油宝、伦敦镍等风险事件来看，国内企业在维护海外资源权益方面还存在明显短板，在国际大宗商品和金融市场剧烈波动的高风险时期，被国际垄断资本围猎风险较大。面对国际经济环境发生的深刻变化，2021年底中央经济工作会议把正确认识和把握初级产品供给保障作为五个重大问题之一。“十四五”规划也明确提出，要“建立重要资源和产品全球供应链风险预警系统”，“构建海外利益保护和风险预警防范体系”。维护海外正当权益，保障初级产品供给安全，必须把保障海外矿产资源权益安保障我国企业海外资源权益的对策建议全放在更加重要的位置，有效防范化解海外矿产资源权益被围猎风险，全面提升供给保障能力。一、国际经济环境变化给企业海外资源权益带来风险随着国际形势深刻演变、大国关系深度调整，世界经济形势仍然复杂严峻，地缘冲突、经济制裁、突发事件、极端天气等频频对矿产资源全球供应链造成冲击，成为市场供需失衡、价格暴涨暴跌的重要推手，给初级产品保障带来很大风险。（一）地缘政治冲突加剧全球供应链矛盾，冲击企业海外资源控制力受新冠肺炎疫情蔓延、通货膨胀高企、贫富分化加剧等因素影响，一些区域大国面临发展焦虑和安全焦虑，全球地缘政治风险加剧。当前俄乌冲突等地缘政治紧张局势进一步增加全球经济不确定性，显著冲击全球供给端，加剧国际能源资源供应链矛盾。年初以来石油天然气及钯金、钴、镍、铝等俄乌出口份额较大的大宗商品价格大幅上涨。受避险情绪影响，避险资产和生产生活刚需产品被阶段性超买，更多多头入场引起商品期货持仓量快速上升，将空头及背后的经纪商、融资机构推向保证金穿仓甚至爆仓，避险工具反成风险隐患。（二）长臂管辖、金融制裁等人为切割国际市场，限制企业借助国际市场履约能力受疫情冲击、地缘风险、贸易保护、单边制裁等因素影响，国际商品市场和资本市场波动加剧。汇率、大宗商品价格大起大落，商品和贸易流通受限，加剧了中资企业海外经营风险，其矿产资源权益更加脆弱。例如，由于俄罗斯部分银行受欧美SWIFT制裁，北溪2号天然气管道认证程序的暂...
