协创数据：技术实力低下经营状况恶化林然5月8日，证监会审核通过了协创数据技术股份（以下简称“协创数据〞）的IPO申请。协创数据将登陆创业板，拟发行5，163.95万股，募集3.42亿元资金。其中，3.17亿元用于协创物联网智能终端生产基地建设工程，2，447.52万元用于研发中心建设。股市动态分析记者通过深入研读发现，协创数据存在技术实力较低、营收停滞不前、与大客户反目和应收账款周转率行业最低，应收款涨了恶化等问题，需要投资者警惕。技术实力较低委托研发问题突出根据招股说明，协创数据最新一期的员工人数为1356人。其中，研发人员166人，占比为12.24%。协创数据及子公司也分别获得了高新技术企业认证，所得税率降为15%。2022年到期后认证还未完成，但公司暂时依旧按照15%缴纳所得税。但是，有意思的是协创数据的员工构成中，全公司硕士及以上的员工总数仅有3人，本科人数仅有59人。意味着公司本科以上人员只有研发人员总数的一个零头，这样的研发团队实力如何，有待观察。同时，根据协创数据研发费用的拆解情况看，在2022年至2022H1协创数据2，733.96万元、4，457.62万元、4，723.32万元和1，720.77万元的研发费用中，委外研发费用分别为466.64万元、1，688.68万元、1，685.67万元和293.14万元，委外占比分别为17.07%、37.88%、35.69%和17.04%。资料显示，协创数据在研发方向投入方面侧重于产品内在结构、外观设计等硬件方面，对上述方面根本通过自主研发完成;对产品应用平台等软件方面那么主要委托具备相应技术积累的企业、机构予以开发。这意味着，协创数据并不具备完整的、成体系的产品研发能力。要知道，电子产品领域技术变革日新月异，协创数据质量如此低的技术团队配置，在行业竞争中如何保持优势将是一大疑问。研发人员整体教育水平极低，与行业同比情况也落后极多，这甚至让笔者疑心协创数据高新技术企业认证是否有水分。营收停滞不前与大客户反目报告期内，协创数据的前五大客户的收入占当期营业收入的比重分别为88.98%、79.66%、75.46%和77.34%，客户高度集中。根据招股书中协创数据的业务介绍，公司设立前期，主要以OEM（OriginalEquipmentManufacturer，原始设备制造商）模式与联想集团等客户进行合作，为其提供主机内存、移动硬盘等PC周边产品的制造效劳。报告期内，协创数据对联想集团的销售额占比分别为50.14%、35.43%、24.2%和32.48%，依赖率较高。需要指出的是，联想集团占比方此之大的销售金额，未来或将对公司经营产生...
