价值储藏职能视角下的人民币国际化研究摘要：基于货币价值储藏职能的视角，运用VAR模型，利用009年以来的数据对影响人民币国际化中价值储藏职能国际化的因素进行研究。结果说明，中国的经济规模、跨境贸易与投资规模、人民币币值水平、金融市场的广度与开放度对人民币价值储藏职能的国际化存在正向影响。保持未来经济总量持续扩大，充分利用“一带一路平台扩大跨境贸易投资，进一步丰富金融产品与工具，不断推动金融市场开放，对促进人民币价值储藏职能国际化有着重要意义。关键词：人民币国际化价值储藏职能VAR模型影响因素一、引言货币国际化一般认为是一国货币在发行国以外的国际市场中发挥交易媒介、计价单位、价值储藏职能的过程。009年，中国大陆正式开展人民币跨境贸易结算试点，人民币国际化进程揭开序幕。截至019年末，中国大陆跨境贸易人民币结算额到达604万亿元;香港债务工具中央结算系统托管的人民币债券到达188万亿元，香港离岸人民币存款也到达6307亿元，人民币的三大职能在国际市场上的作用愈发显著。但在人民币国际化进程中，价值储藏职能开展相对滞后。截至019年1月国际货币基金组织公布的人民币国际储藏资产仅占官方外汇储藏资产的196%;中国香港、中国台湾及新加坡的人民币存款余额均有所下降，实现人民币价值储藏职能的国际化仍是曲折且漫长的过程。本文将基于货币价值储藏职能的视角，通过实证研究分析影响人民币在国际市场实现价值储藏职能的主要因素，并对实现人民币国际化的路径进行探究。二、文献综述从货币在国际市场发挥价值储藏功能的方式看，已有文献中，artmann提出的价值储藏职能在官方层面表现为国际储藏，私人层面表现为货币的投资与替代的分析框架被广泛地接受[1]。在关于国际储藏与货币国际化的研究中，孙海霞和谢露露运用动态面板数据模型分析，认为国际货币惯性和经济规模是影响成为国际储藏货币的主要因素，但币值稳定性、金融市场完善程度也具有一定影响[];刘艳靖那么基于国际储藏币种的数据通过动态面板模型进一步分析认为进出口总量对一国货币成为国际储藏货币也存在显著影响[3];而王珊珊和张晓倩那么从金融市场规模、金融市场深度、资本工程开放度的视角分析了金融市场开展水平和资本市场开放对国际储藏规模的影响[4]。在关于货币投资、替代与货币国际化的研究中，张克菲通过定性研究认为资本市场的开放程度影响价值储藏功能的私人用途[5]。国内外学者对于价值储藏职能视角下的货币国际化问题取得了大量...
