中国水务投资中国水务投资2023年度第一期中期票据信用评级报告大公报D【2023】374号中期票据信用等级：AA+主体信用等级：AA+评级展望：稳定发债主体：中国水务投资注册总额：12亿元本期发债额度：4亿元本期票据期限：5年主要财务数据和指标（人民币亿元）项目2023.9202320232023总资产137.20125.1997.1672.47所有者权益52.7349.0132.7028.92营业收入13.3016.4814.8011.81利润总额2.824.071.601.13经营性净现金流-0.484.085.513.11资产负债率（%）61.5660.8566.3460.10债务资本比率（%）52.6751.2857.5447.06毛利率（%）38.8534.7539.1740.84总资产报酬率（%）-9.518.038.00净资产收益率（%）10.906.363.682.77经营性净现金流利息保障倍数（倍）-0.520.890.67经营性净现金流/总负债（%）-0.605.8110.207.14注：公司财务报表按照新会计准那么编制，2023年9月财务数据未经审计分析员：赵成珍陈允正联系：010客服：4008-84-4008传真：010Email：rating@评级观点中国水务投资（以下简称“中国水务〞或“公司〞）主要从事原水开发和供给、区域间调水、城市供排水、污水处理和海水淡化等水务行业投资运营管理及相关增值效劳。评级结果反映了我国水资源供求矛盾和水质要求的提高使得全国水价和供水行业的收入逐步上涨，公司在供水市场竞争中具有一定的规模优势，公司较强的股东背景为公司的业务开展提供有力支持等优势；同时也反映了公司负债规模不断扩大，公司经营性净现金流对债务保障能力处于较低水平等不利因素。综合分析，公司归还债务的能力很强，本期票据到期不能偿付的风险很小。预计未来1～2年，随着公司业务规模的不断扩大，公司营业收入将有所增长。大公对中国水务的评级展望为稳定。主要优势/机遇·我国水资源整体缺乏，中国经济的开展和城市化进程使得用水量保持稳步增长，供求矛盾和水质要求的提高使得全国水价和供水行业的收入逐步上涨；·公司在供水市场排名靠前，综合实力较强，在竞争中具有一定的规模优势；·公司较强的股东背景为公司的业务开展提供有力支持；·公司以控制原水为依托，向下游产业延伸，一体化开展有利于公司竞争力的提高。主要风险/挑战·公司负债规模不断扩大，公司资产负债率在行业内处于较高的水平；·公司经营性净现金流对债务的保障能力处于较低水平。大公国际资信评估二〇一二年三月三十日发债主体公司成立于2022年，是由水利部综合事业局联合战略投资者发起成立的国家级水务投资和运营管理公司。截至2023年末，...
