第一篇：考研词汇

10利息和利率

2.1 利 息 2.2 利率概述

2.3 利息的复利计算（货币的时间价值）2.4 利率决定

2.5 利率的风险结构和期限结构 第二节 利率概述

一、利率的含义：货币资金的价格

三、利率的作用与利率市场化P90

1、利率市场化定义

2、利率与投资

利率与实业投资

利率与金融投资

利率与债券价格

利率与股票价格

思考：对中国来讲，利率上升对储蓄和投资有何影响？

投资的利率弹性和储蓄的利率弹性P91 ✤储蓄的利率弹性和投资的利率弹性 中国的储蓄利率弹性

1979年前的强制储蓄

90年代后的利率和储蓄的关系 中国的投资利率弹性

对投资总量的影响：

对投资结构的影响：在劳动力密集行业和资本密集行业、在固定资产投资和存货投资上

利率市场化

各国利率市场化进程

三、9利率的作用与利率市场化

3、我国利率市场化改革 进程和现状：

1978年以前，低利率水平

1978-1992调整利率结构和利率水平1995年提出渐进式改革方案

1996年6月开放同业拆借市场利率

1996年8月贷款利率浮动上下10%，农信社＋40% 98年放开贴现利率和转贴现利率

98年9月扩大贷款利率浮动范围＋30%，农信社＋50% 99年国债在银行间债券市场利率招标发行

3、我国利率市场化改革

2000年9月放开外币贷款利率和大额300万美元以上外币存款利率 2002年3月8家农信社试点，存款利率上下30%，贷款利率上下100% 2004年1月1日起扩大金融机构贷款利率浮动区间。在人行制定的贷款基准利率基础上,商业银行、城市信用社贷款利率的浮动区间上限扩大到贷款基准利率的1.7倍，农村信用社贷款利率的浮动区间上限扩大到贷款基准利率的2倍

2004年10月29日，放开了商业银行贷款利率上限和存款利率的下限。对利率的约束只剩下对人民币贷款利率设有下限和对人民币存款利率设有上限这两项。2005年中央银行发表《稳步推进利率市场化改革》

3、我国利率市场化改革

进一步利率市场化的步骤选择

彻底放开直接金融工具的利率放开银行贷款利率

银行存款利率的放开

进一步利率市场化的条件

一、货币时间价值的概念

✤货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来持有的等量的货币具有更高的价值。一般用利率来表示货币的时间价值。

二、货币时间价值的计量

（一）单利：不管贷款期限的长短，仅仅按本金计算利息。I=P×r×n S=P（1+ r×n)单利计算利息的优缺点 复利：通常按一定期限将所生利息加入下一期的贷款本金一并计息。复利反映了利息的本质。例：假定你存入10000元，年利率为10%，按复利计算，五年后会有多少钱？（一年计息一次）

（一）利息的计算方法：单利和复利 第一年结束时，现值10000元的存款的终值为：

10000×（1+10％）＝11000 在第二年结束时，本息余额，即第二年结束时的终值为：

10000×（1+10％）2 ＝12100 依次类推，到第五年结束时的终值为：

10000×（1+10％）5 ＝16105.1

（一）利息的计算方法：单利和复利 复利公式：S=P(1+r)n 复利计算利息的优缺点

如果一年之中计算多次利息，称为连续复利。

假定你存入10000元，每半年复利计息一次，年利率10％。终值计算为： 在第一年年中时，本利总额为：

10000×（1+10%/2)=10500 第一年结束时的本利总额为：

10000×（1+10%/2)2=11025 在第二年年中时的本利总额为：

10000×（1+10%/2)3=11576.3 第二年年末的本利总额为：

10000×（1+10%/2)4=12155.1 依次类推，到第五年结束时的本利总额为：

10000×（1+10%/2)10=16288.9

一年多次复利时的终值计算公式：P43

（二）现值和终值的概念 终值（future value,FV）：一定金额的货币按一定的利率计息后，在未来某一时期结束时它的本息和。

现值（present value, PV）：未来某一时点上一定金额的货币，按现行利率计算出要取得这样金额的本利和在现在所必须具有的本金。

现值的应用：贴现、项目评估等

三、年金终值的计算

（一）年金的概念

我们在前面只计算了投入一笔资金PV在N年后会获得的本利和：FV=PV(1+r)n，如果在每年连续投入等额的PV，则N年后会取出多少钱？我们把这一系列均等的现金流或付款称为年金，通常用A表示。最现实的例子包括： 零存整取、整存零取 均等偿付的住宅抵押贷款 养老保险金 住房公积金

三、年金终值的计算

（二）年金的分类

即时年金：就是从即刻开始就发生一系列等额现金流，零存整取、购买养老保险等都是即时年金。

普通年金：如果是在现期的期末才开始一系列均等的现金流，就是普通年金。例如，假定今天是3月1日，你与某家银行签订了一份住宅抵押贷款合同，银行要求你在以后每个月的25日偿还2000元的贷款，这就是普通年金。

在时间轴上标示即时年金与普通年金

（三）年金终值的计算

1、年金终值的概念：一系列均等的现金流在未来一段时期的本息总额。

2、年金终值的计算：

以你在银行的零存整取为例，假定你现在在招商银行开了一个零存整取的账户，存期5年，每年年初存入10000元，每年计息一次，年利率为6%，那么，到第五年结束时，你的这个账户上有多少钱呢？

实际上就是求你的零存整取的年金终值，它等于你各年存入的10000元的终值的和。

思考：年金是即时年金还是普通年金？

根据前面的终值公式，可以得到各年存入账户的终值如下：

第一年： 10000×（1+6%)5 第二年： 10000×（1+6%)4 第三年： 10000×（1+6%)3 第四年： 10000×（1+6%)2 第五年： 10000×（1+6%)1

将各年存入金额的终值相加，就得到第五年结束时你的账户上的余额：

10000×[（1+6%)1 ＋（1+6%)2 ＋（1+6%)3 ＋（1+6%)4 ＋（1+6%)5]=59753.97

（三）年金终值的计算－零存整取标示图(普通年金）

假定你现在在招商银行开了一个零存整取的账户，存期5年，每年年末存入10000元，每年计息一次，年利率为6%，那么，到第五年结束时，你的这个账户上有多少钱呢？ 根据前面的终值公式，可以得到各年存入账户的终值如下：

第一年： 10000×（1+6%)4 第二年： 10000×（1+6%)3 第三年： 10000×（1+6%)2 第四年： 10000×（1+6%)1 第五年： 10000×（1+6%)0

将各年存入金额的终值相加，就得到第五年结束时你的账户上的余额：

10000×[（1+6%)0 ＋（1+6%)1 ＋（1+6%)2 ＋（1+6%)3＋（1+6%)5]=56371.67

3、年金的终值计算公式(1)即时年金的终值计算：

一般地，设即时年金为A,利率为r，年限为n，每年计息一次，则即时年金终值公式如下：

(2)普通年金的终值计算：

一般地，设普通年金现值为A,利率为r，年限为n，每年计息一次，则普通年金终值公式如下：

四、现值的计算（现值的应用）

（一）现值与贴现

1、贴现的概念：在金融学中，我们通常将现值的计算称为贴现，用于计算现值的利率称为贴现率。

先看一个例子：

假定你打算在三年后通过抵押贷款购买一套总价值为50万元的住宅，银行要求的首付率为20%，即你必须支付10万元的现款，只能从银行得到40万元的贷款。那么，为了满足三年后你购房时的首付要求，设三年期存款利率为6%，你现在需要存入多少钱呢？

计算过程如下：P47 计算现值的一般公式：

2、票据贴现的计算

A企业持有一张商业票据，面额为50，000元，出票日期3月10日，6月8日到期。若企业急需用款，将该票据于5月9日到银行办理贴现，银行规定的贴现率9%。银行给付的金额为: 银行扣除的利息为：50000×9%×1/12=375元 银行支付给A企业的金额为：50000－375＝49625

3、票据贴现的计算

A企业持有一张商业票据，面额为50，000元，出票日期3月10日，6月8日到期，票面利率为10%。若企业急需用款，将该票据于5月9日到银行办理贴现，银行规定的贴现率9%。银行给付的金额为: 票据到期价值为：50000×（1+10%×90/360)＝51250 银行扣除的利息：51250×9%×1/12=384.38元

银行支付给A企业的金额为： 51250－384.38＝50865.62

（二）年金现值－整存零取

年金现值的含义：一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和。先看看这个例子：

如果你有这样一个支出计划：在未来五年里，某一项支出每年为固定的2000元，你打算现在就为未来五年中每年的这2000元支出存够足够的金额，假定利率为6%，且你是在存入这笔资金满1年后在每年的年末才支取的，那么，你现在应该存入多少呢？

（二）年金现值－整存零取

（二）年金现值－整存零取 计算年金现值的一般公式：

（三）永续年金现值的计算

永续年金就是永远持续下去没有最终日期的年金。我们无法计算永续年金的终值，但是，却可以计算它的现值。

对年金现值n求无穷大的极限，就得到了永续年金的现值，即：永续年金的现值。

（四）现值的计算－投资项目评估

现有一工程需10年建成。有甲、乙两个投资方案。甲方案第一年需投入5000万元，以后9年每年年初再追加投资500万元，共需投资9500万元；乙方案是每年年初平均投入1000万元，共需投资1亿元。假定市场利率为10％，请问选择哪一个方案好？

甲方案的现值：PV1=5000＋500/(1+10%)＋500/(1+10%)2＋„＋ 500/(1+10%)9＝7879.51 乙方案的现值：PV2=1000＋1000/(1+10%)＋„＋ 1000/(1+10%)9＝6759.02 所以选择乙方案比甲方案投资成本节约1000多万元。

（五）现值的计算－住宅抵押贷款月供（A)

如果知道年金现值、未来期限和利率，就可以通过现值公式计算出未来的年金来。均付固定利率抵押贷款就是在已知现值、利率和借款期限时计算每月的还款额。假定在这三年中，你存够了购房的首付款10万元，成功地从银行申请到了40万元的抵押贷款，假定贷款年利率为6%，期限为30年。那么，你的月供是多少呢？

练习题

1、彭P56.8－假定你在银行有一笔存款总共10万元，存期5年，年利率为7.2%，年复利一次，5年后你的账户上有多少钱？

2、彭P56.9－假定你在银行开了一个零存整取的储蓄账户，每月存入500元，存期5年，月利率为5.25‟，5年后你的账户上有多少钱？

3、彭P56.11－假定你以90元购买了一张面值为100元的债券，该债券两年后按面值偿付，即两年后你能够得到100元，那么你购买这张债券的年利率是多少？

4、彭P56.12－假定年购买了一套住房，从银行得到20万元的抵押贷款，偿还期为20年贷款年利率为8.4%，那么你的月供是多少？

七、利率的计算－金融工具收益率的计算

（一）到期收益率是使得债务工具未来收益的现值等于现在价格的贴现率-P87 到期收益率相当于投资人按照当前市场价格购买债券并且一直持有到期满时可以获得的年平均收益率。

到期收益率的作用：使不同期限从而有不同现金流状态的债券收益率具有可比性。

债券收益率的计算（短期和长期）

七、利率的计算－金融工具收益率的计算

一张10年期的债券，息票利率10％，每年支付一次利息：债券面值为1000元，市场价格为881元，离到期日还有5年，计算该债券的到期收益率为多少？

第四节 11

一、马克思的利率决定理论

社会平均利润率是决定利率的基本因素 利率高低是由借贷资金的供求关系决定 社会再生产对利率的影响

二、古典利率理论

奥地利的庞巴维克、英国的马歇尔、瑞典的魏克塞尔、美国的费雪等人对支配资本的因素进行探讨，提出资本供给来源于储蓄，资本需求来源于投资，利率决定于投资和储蓄的均衡点。利率和投资、储蓄的关系

三、凯恩斯的流动性偏好理论

流动性偏好是指人们喜欢流动性比较高的货币，所以这一理论又称流动性偏好理论。凯恩斯认为古典学派的理论前提即市场经济会自动达到充分就业均衡是不现实的。认为利率由货币的供求关系决定，而不是由投资和储蓄的关系决定的。利息是人们放弃货币、牺牲流动性偏好的报酬。在货币供给相对确定的情况下，利率在很大程度上受货币需求的影响。货币供求决定利率

货币供给Ms：由中央银行决定（外生变量）货币需求Md：交易动机、预防动机、投机动机形成对货币的需求： Md=M1+M2=L1（Y）+L2（r)

凯恩斯的流动性偏好理论图示 流动性陷阱

流动性陷阱：在一种极端情形下，当利率低到一定程度时，整个经济中所有的人都预期利率将上升，从而所有的人都希望持有货币而不愿持有债券。在这种情况下，投机动机的货币需求将趋于无穷大，此时，若继续增加货币供给，将如数地被人们无穷大的投机动机的货币需求所吸收，从而利率不再下降。这种极端的情形，就是所谓的“流动性陷阱”。

流动性陷阱

凯恩斯的流动性偏好理论的特点(略）特点：

利率的决定与实际变量无关，是纯粹的货币现象,利率水平主要取决于货币数量和人们对货币的偏好程度。

利率的变动使货币供求而不是储蓄投资趋于均衡； 是一种短期利率理论。

存量利率：利率由某一瞬间的货币现存供求量所决定。均衡利率的变动——货币需求的变动

货币供给曲线的移动对均衡利率的影响

四、可贷资金理论

凯恩斯的学生罗伯逊(D.H.Robertson)提出了可贷资金理论将实际因素和货币因素综合考虑。得到俄林(U.Ohlin)和勒纳等经济学家的支持，成为一种流行的利率决定理论。由于利率产生于资金的贷放过程，那么就应该从可用于贷放的资金的供给和需求来考察利率决定。

四、可贷资金理论

一、可贷资金供给来源

借贷资金供给来自某期间的储蓄流量和该期间货币供给的变动。Fs = S + △Ms

二、可贷资金需求来源： 借贷资金需求来自某期间的投资流量和该期间人们希望保有的货币余额。Fd = I + △Md

三、利率是由可贷资金的供给和需求决定的。

思考：I、S、△Ms、△Md 与利率的关系如何？

Ms和利率的关系？

凯恩斯流动性偏好理论是假设其它条件不变的情况下，货币供给增加，导致利率下降，如果考虑其它条件的情况下，货币供给增加，导致利率上升

利率决定的可贷资金分析

可贷资金理论的特点 特点：

既考虑了实物因素，又考虑了货币因素（如货币供求的变动）流量分析

是长期利率理论

五、IS-LM模型

IS-LM模型是由英国经济学家希克斯首倡，美国经济学家汉森进一步阐述的模型。

其理论核心是：利率与收入是在投资、储蓄、货币供应、货币需求四个因素相互作用同时决定的。

六、影响利率变动的主要因素

社会平均利润率、资金供求状况、投资的预期报酬率、边际消费倾向 通货膨胀及对通货膨胀的预期 国家经济政策：货币政策，货币供应量增加往往利率下降（不一定。流动性效应、收入效应、通货膨胀和通货膨胀预期效应）；财政政策：赤字增加利率上升。

经济周期：利率在经济周期的扩张阶段上升，而在衰退时期下降。利率是顺周期的。制度因素：利率管制等； 国际利率水平等

第五节 利率的风险结构和期限结构

一、利率的风险结构：相同期限金融资产因风险差异而产生的不同利率。

影响利率风险结构的因素：

违约风险：指到期不能收回利息或本金的可能性。风险债券利率与无风险债券利率之差成为风险升水。人们对风险债券的需求会减少，价格下降，利率上升。有风险债券的风险溢价随违约风险的增加而上升。

流动性：流动性高,风险小。流动性差的债券的持有人要求有正的风险升水。债券的流动性越高，对该债券的需求会增加，从而使该债券的价格上升，利率下降。所得税：价格和利率相同的债券，所得税高者需求小

二、12

（一）利率期限结构的概念：风险、流动性及税收待遇相同的金融工具，不同期限金融工具的利率之间的关系。利率期限结构理论要研究的是长短期利率存在差异的原因－见下图

收益率曲线（yield curve)：用来刻画债券的期限和利率之间关系的曲线。有四种可能形状：水平、上升、下降、弯曲 三个事实：

1、不同期限的债券利率有随着时间一起波动的趋势；

2、如果短期利率低，则收益率曲线更可能向上倾斜；如果短期利率高，则收益率曲线更可能向下倾斜。

3、收益率曲线通常向上倾斜；

（二）利率期限结构理论

对利率期限结构影响因素的不同解释，形成了几种不同的利率期限结构理论

预期理论：（人们对利率的预期）

分割市场理论：（资金在不同期限市场之间的流动程度或投资者对一种期限债券的偏好）

期限选择与流动性升水理论：（人们对流动性的偏好）

（一）预期理论

预期理论假设：债券购买者对某种期限的债券并无特殊的偏好，他是否持有该债券，完全取决于该债券相对于其它债券的相对回报率。因此，不同期限债券是可以完全替代的。预期理论的主要内容：利率期限结构是由人们对未来短期利率的预期决定的。长期债券的利率等于长期债券到期之前人们对短期利率预期的平均值。

预期理论方式的推导－P314 假定有1元钱要投资，总投资期限为2年。有两种投资方案可供选择。

方案一：购买一张两年期的债券持有到期。这张两年期的债券每年按复利计息一次。假设年利率为i2t。

FV=(1+i2t)2 方案二：今年购买一张一年期的债券，这张债券的年利率为it。一年后取回本息后再继续购买另一张期限为一年的债券，这张新债券的预期年利率为it+1e。FV=(1+it)(1+it+1e)两种投资方案的投资回报率应完全相等，否则会引起套利活动，导致两种方案的投资回报率相等。所以，i2t＝(it+it+1e+itit+1e-i2t2)/2=(it+it+1e)/2

预期理论方式的推导－P314 复利及无套利下的利率期限表达式：

设一种债券的期限为n年，利率为int。如果在这n年中，期限为一年的短期债券的利率系列分别为it、it+1e、it+2e、„„、it+n-1e

(1+int)n=(1+it)(1+it+1e)(1+it+2e)……(1+it+n-1e)则： int=(it+it+1e+it+2e+„„+it+n-1e)/n

期限为n年的长期债券等于人们对这期间短期利率预期的平均值。举例:

预期理论对三个事实的解释 对事实一的解释：因为短期利率的上升会提高人们对未来短期利率的预期，长期利率是未来短期利率预期的平均值，所以短期利率的上升提高了长期利率，使短期利率和长期利率同时变动。

对事实二的解释：如果短期利率现在较低，人们会预期它将来升到某个正常水平，即对未来短期利率预期是上升的，所以长期利率相对于当期的短期利率要高，收益率曲线向上倾斜。如果短期利率现在较高，人们会预期它会回落，即对未来短期利率预期是下降的，所以长期利率相对于当期的短期利率要低，收益率曲线向下倾斜。

对事实三的解释：由于短期利率既可能上升又可能下降，从平均值看，典型的收益率曲线应水平。

（二）分割市场理论

分割市场理论认为，不同期限的债券市场是完全独立和分割的，因此，每种债券的利率只受自身供求状况的影响，其他期限债券回报率的变化不会影响对该种债券的需求。

分割市场理论假设：不同期限的债券之间不会相互替代。

投资者对一种期限的债券具有强烈的偏好，而对其他期限的债券根本不喜欢，所以，投资者一般只会关心他所喜欢的期限债券的预期回报率。不同期限的债券的回报率之间之所以有所差异，是由不同期限债券的供求差异所决定的。一般来说，投资者更偏好期限较短、风险较小的债券，所以，对短期债券的需求会较长期债券的需求更大。短期债券的价格会高于长期债券的价格，因此，它的利率也比长期债券的利率低。

分割市场理论对三个事实的解释 对事实一的解释：不同期限的债券市场是完全独立和分割的，一种债券的利率只受自身供求状况的影响，不会影响对其他债券的利率。因此该理论无法解释不同期限债券利率一起波动。

对事实二的解释：由于该理论对长期利率相对于短期利率的供求如何随短期利率变化而变化尚不清楚，所以无法解释事实2。

对事实三的解释：一般来说，投资者更偏好期限较短、风险较小的债券，所以，对短期债券的需求会较长期债券的需求更大。短期债券的价格会高于长期债券的价格，因此，它的利率也比长期债券的利率低。所以，收益率曲线通常向上倾斜。

（三）期限选择与流动性升水理论

1、期限选择理论

期限选择理论的假设：不同期限的债券是替代品，但并非完全的替代品，即投资者有某种投资偏好但仍关心那些非偏好的期限债券的预期收益率。期限选择理论的内容，长期债券的利率等于该种债券到期之前短期利率预期的平均值，加上该种债券随供求条件变化而变化的期限升水。

int=（it＋ it+1e＋ it+2＋ „it+n-1e）/n＋Pnt Pnt表示期限升水，且随着债券期限的延长而增大

2、流动性升水理论 流动性升水理论认为：金融工具的期限和流动性成反比。由于长期债券的流动性较短期债券低，因此，持有长期债券就要承担更高的流动性风险。因此，要使投资者持有长期债券，就必须向他们支付正值的流动性升水，以补偿他们所承担的更高的风险。int=（it＋ it+1e＋ it+2＋ „it+n-1e）/n＋lnt lnt表示流动性升水，前提是lnt为正值

期限选择与流动性升水理论理论对三个事实的解释 对事实一的解释：短期利率的上升会提高人们对未来短期利率的预期，长期利率是未来短期利率预期的平均值，所以短期利率的上升提高了长期利率，使短期利率和长期利率同时变动。对事实二的解释：如果短期利率现在较低，人们会预期它将来升到某个正常水平，即对未来短期利率预期是上升的，所以与当期的短期利率相比，未来短期利率预期的平均值将较高，由于存在正值的期限升水，长期利率会大大高于当期的短期利率，因而收益率曲线陡直向上倾斜。如果短期利率现在较高，人们会预期它会回落，即对未来短期利率预期是下降的，所以长期利率将大大低于当期的短期利率，这时尽管期限升水为正值，收益率曲线仍向下倾斜。对事实三的解释：由于投资者偏好短期债券，所以随着债券期限延长，期限升水将增加，即使人们对未来短期利率预期的平均值保持不变，长期利率也将高于短期利率，从而使收益率曲线向上倾斜。

对收益率曲线偶尔向下倾斜的解释是：因为有时人们对未来短期利率预期大幅下降，使短期利率的平均值大大低于当期的短期利率，即使加上正值的期限升水，长期利率仍然低于当期的短期利率。

本章复习思考题

1、为什么利息成为收益的最一般的形式？举一个例子，说明收益的资本化。

2、了解利率种类的划分。

3、试用复利计算利息的现值、终值和到期收益率。

4、影响利率的因素有哪些？

5、凯恩斯流动性偏好理论与可贷资金理论的有何区别和联系？

6、简述可贷资金理论的主要内容。

7、影响利率风险结构的因素有哪些？

8、简述利率期限结构理论的主要内容和假设前提。

金融学综合复习指南+金融学综合习题精编

关于货币购买力高低的波动，是本教程的核心问题之一例如真实票据原则。

1货币职能

一、价值尺度：用以衡量和表现所有商品和劳务价值时,货币执行价值尺度职能.▲特点:只需要观念或想象中的货币,不需要现实的货币.▲作用:为各种商品和劳务定价:

货币单位:以货币表示的价值计量单位.价格:以货币单位表示的价值,即价值的货币表现.△价格的内在决定因素是价值,而外在的决定因素为供求,市场上的价格总是围绕价值上下波动.△价格的倒数是货币购买力（对所有商品而言）,价格指数与货币购买力成反比.目前存在的争议：

二、流通手段：货币在商品交换中起媒介作用时,发挥流通手段职能.▲特点: ①必须使用现实的货币,一手交钱,一手交货.货币需求:流通中需要多少货币取决于3个要素:价格(P)、待出售的商品数量(Q)、货币流通速度(V).在金属货币制度下:M=PQ/V

在信用货币制度下：

②作为流通手段的货币在交换中转瞬即逝。

人们注意的是货币的购买力，只要有购买力，符号票券也能作货币。纸币、信用货币因此而产生。

即，作为交易媒介的货币可以是足值的，也可以是不足值的。

三、支付手段：货币在偿还债务或作单方面支付时发挥支付手段职能。

▲特点：没有商品（劳务）与之作相向运动，是在信用交易中补足交换过程的独立环节。▲发展：扩展到商品流通以外的各个领域：纯粹的货币借贷、财政收支、信贷收支、工资和其他劳务收支等。

→改变了一定时期的货币流通量。

▲货币作为流通手段和支付手段的货币需求量：

（待售商品价格总额＋到期支付总额－赊销商品总额－抵消总额）/同一单位货币作为流通和支付手段的流通速度

四、贮藏手段：货币退出流通领域被人们当作独立的价值形态和社会财富的一般代表保存起来时发挥贮藏手段职能.▲目的：贮藏财富,为购买或支付作准备;为投资积累资本;为预防不测之需或其他目的。▲发展：形态变化：实物货币→金属货币→信用货币

方式变化：个人窖藏→请人代管→存入银行

用途变化：单纯致富→积累资本，提高消费 ▲作用：金属货币制度下可自发调节货币流通量；

信用货币制度下形成部分储蓄,影响即期购买力。

思考：在考察货币需求时，是否要考虑对价值贮藏的货币需求？

五、世界货币：尤为世界货币，充当国际间的支付手段、购买手段和转移财富的手段

金属货币流通条件下：贵金属（黄金和白银），各国金铸币比价稳定

信用货币流通条件下：某些国家的硬通货，各国货币兑换比率－－汇率

2构成要素货币制度

一、货币制度的形成

货币制度是指一个国家或地区以法律形式确定的货币流通结构及其组织形式。

货币制度形成于资本主义社会

二、货币制度的构成要素

（一）确定本位货币金属和货币单位

规定货币的币材是货币制度的基本内容，也是一种货币制度区别于另一种货币制度的依据。

确定货币名称、货币单位和价格标准

在金属货币流通条件下，价格标准是铸造单位货币的法定含金量。在纸币本位制度下，货币不再规定含金量，货币单位与价格标准融为一体，货币的价格标准即是货币单位及其划分的等份，如元、角、分。

（二）确定本位币和辅币的铸造、发行和流通程序

本位币是一个国家的基本通货和法定的计价结算货币。

辅币是本位币以下的小额通货，供小额周转使用，通常用贱金属铸造。在金属货币制度下，本位币的特点：

（1)是足值货币，可以自由铸造。（在纸币制度下，本位币由国家垄断发行）

（2)本位币具有无限法偿力。在金属货币制度下，辅币的特点：

（1)通常用贱金属铸造，是不足值货币

（2)规定辅币限制铸造。

（3)辅币具有有限法偿力。

（4)辅币可以与本位币自由兑换

思考：在不兑现纸币制度下，本位币和辅币的特点？

（三）规定发行准备制度

通常以货币金属作为发行信用货币的保证。1973年以后，各国都取消了货币发行保证制度。

3、货币制度的演变过程

（一）银本位制（16世纪以前）银本位制是以白银作为本位币币材的货币制度。银本位制的主要内容：

(1)以白银作为本位货币币材，(2)白银可以自由铸造、自由熔化。

(3)银币具有无限的法偿能力（4）白银可以自由输入与输出

（5)辅币和银行券可以自由兑换银币。

（二）金银复本位制（16-18世纪）

其主要内容包括：

(1)金银两种本位币都可以自由铸造，自由熔化。

(2)都具有无限法偿的能力。

(3)都可以自由输入与输出。

(4)辅币和银行券可以自由兑换金币或银币。

类型：

1、平行本位制（金币和银币的兑换比率由市场上金和银的实际比价确定

2、双本位制（法律规定金币和银币的比价）

格雷欣法则:即劣币驱逐良币的规律。在金属货币流通条件下，如果在同一地区同时流通两种货币，则价值相对低的劣币会把价值相对高的良币排挤出流通。思考：在纸币流通条件下，两种货币同时流通会出现什么现象？

（三）金本位制（1816－19世纪30年代）类型：

1、金币本位制

（1)金铸币可以自由铸造

（2)具有无限法偿的能力

（3)黄金可以在各国间自由输出入

（4)辅币和银行券可以自由兑换为金币

评价：金币本位制是相对稳定的货币制度，对资本主义经济发展起过积极的作用

2、金块本位：

3、金汇兑本位制

金本位的崩溃：从金本位到不兑现的纸币制度

（四）纸币本位制（1933－至今）

1929-1933年的世界经济危机后，各国实行不兑现的纸币本位制。

纸币制度的主要内容：

（1)纸币发行权由国家垄断

（2)纸币具有国内无限法偿性，但不能兑现为黄金

（3)广泛实行非现金结算

（五）地区货币制度和跨国货币制度

1、一国两制下的地区货币制度

1997年和1998年，香港和澳门相继回归中华人民共和国后，出现了人民币、港币、澳元 “一国三币”的的特有历史现象。由于这三种货币是在不同的地区流通，所以不会产生“格雷欣法则”效应。

2、跨国货币制度和欧元

1999年元月 1 日，欧元启动，欧元成为欧共体十一国唯一的法定货币，各成员国原有的货币可继续流通到2002年6月30日。欧元是人类历史上的跨国货币制度的创新。可以预见的是：一个主权国家内部的货币制度发展成为跨国货币制度，地区性的跨国货币制度发展成为全球性的跨国货币制度，将是货币制度发展的必然历史趋势。4国际货币制度概念及分类

三、国际货币制度（体系）

国际货币体系1.对货币制度作出国际性的安排时，则是国际货币体系问题。

2.国际货币体系指多种范围，如有涉及所有主要国家的；有涉及某一地区的；有仅涉及双边或有限多边的;有多种层次，从某些方面的协调直至建立超国界的地区统一币制。

国际货币制度的历史演讲国际货币体系举要1.布雷顿森林货币体系：

a.美元与黄金挂钩；

b.IMF成员国货币与美元挂钩。

2.布雷顿森林货币体系解体后的浮动汇率制与盯住汇率制。3.货币局制度；“美元化”。4.欧元。

（一）布雷顿森林体系 1、1944年7月，达成《IMF协定》

2、双挂钩的固定汇率体系 3、1973年崩溃

货币制度与主权

货币制度的独立性是国家主权的重要标志，两者关系密切；分析国际关系中的货币制度时，这个问题必须特别予以关注。

但这样的问题极为复杂，涉及全方位利害的权衡，切忌作简单的、想当然的判断；而且，一些看似不成问题的观念，随着时间的推移，客观条件的变化，也会走向自我否定。

5现行国际货币体系

（二）浮动汇率体系（牙买加体系）

1、浮动汇率合法化，黄金非货币化

2、货币局制度：钉住锚货币；发行准备

3、美元化：本币被美元取代

6欧洲国际货币体系 1.欧洲货币制度—欧元的产生

– 1957年〈罗马条约〉，1969年12月提出建立欧洲经济与货币联盟计划 – 1979年3月欧洲货币体系EMS开始运作 – 1993年11月《欧洲联盟条约》生效

– 1994年成立欧洲货币局，1995年12月确定统一货币为欧元 – 1998年欧洲中央银行成立 – 1999年1月欧元正式启动

– 2002年1月欧元现钞正式流通，同年7月原有货币停止流通 2.欧元

– 欧元纸币500、200、100、50、20、10、5；硬币2欧元、1欧元、50欧分、20欧分、10欧分、5欧分、2欧分、1欧分 – 欧元区国家：12国

法国、德国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、奥地利、爱尔兰、芬兰、西班牙、葡萄牙、希腊

5.国际货币制度（体系）

（一)金汇兑本位下的国际货币体系

（二）布雷顿森林体系

1944年7月，达成《IMF协定》

双挂钩的固定汇率体系考研,考研网,考研论 1973年崩溃5432考研论坛.~#Z-Wm

（三）浮动汇率体系（牙买加体系）|考研|考研网AR4?Y/w5Is[（1）、浮动汇率合法化，黄金非货币化543（2）、货币局制度 货币局制度的特征是：（1）本国的货币盯住一种强势货币，与之建立固定汇率联系，这种强势货币被称为锚货币。2）本国的通货流通，以外汇储备—特别是锚货币的外汇储备—为发行保证，保证本币与外币随时可以按固定汇率兑换。这种货币制度的安排使本国的货币制度直接成为国际货币体系的构成部分。

建立这种货币制度的国家最初是英法等国的殖民地。建立这种货币制度的国家和地区，一般不具有独立建立自己货币制度的政治经济实力。如果一国或地区的经济规模较小，开放程度较高，进出口集中在某些商品或某一国家，货币局制度是一种选择。但是实施货币局制度也就意味着失去了独立实行货币政策的主动权。

香港的联系汇率制度：发钞银行每发行1元港币，要按7.8元港币等于1美元的比例，想外汇基金存入百分百的外汇储备。港币的汇率是自由浮动的，凡涉及外汇的交易往来都是按市场供求所决定的利率进行，实际上联系汇率制度通常也归入货币局制度范围，他们的共同点是本币的发行必须有百分之百的外汇储备；区别是联系汇率制度之上再发行储备上规定有港币与美元的刚性比率，而市场交易实行的则是浮动的联系汇率制度。（3）、美元化：本币被美元取代

欧洲货币制度—欧元的产生|考1969年12月提出建立欧洲经济与货币联盟计划1999年1月欧元正式启动|考研2002年1月欧元现钞正式流通，同年7月原有货币停止流通

就客观条件来说，无论是历史传统还是经济发展水平，亚洲国家之间的差异远远大于欧洲。很难用欧元的成功简单的论证筹划亚元的直接可行性，但是还是刺激了加强金融领域协调与合作的步伐，东南亚金融危机之后，日本先后提出了亚洲货币基金和亚洲基金的构想以期帮助有关国家和地区克服货币危机

7本质的理论:

古典经济学的利息本质理论:利息报酬说（威廉.配第（1633-1687）和约翰.洛克）

利息是暂时放弃货币的使用权而获得的报酬(配第)，利息是贷款人因承担了风险而得到的报酬（洛克）

系带西方经济学的利息本质理论:资本租金论（达德利.诺思（1641-1649)）资本所有者出借它们的资金，像出租土地一样，从中得到的东西就是利息，利息是资本的租金。节欲论（西尼尔）利息是借贷资本家节欲的结果

人性不耐说（欧文.费雪）人性具有偏好现在就可提供收入的资本财富，而不耐心地等待将来提供收入的资本财富的心理。利息是不耐的指标。流动性偏好论（凯恩斯）是人们放弃流动性偏好的报酬 马克思关于利息本质的理论:利息来自剩余价值（马克思）：利息是职能资本家让渡给借贷资本家的一部分剩余价值，体现资本家剥削雇佣工人的关系

二、利息被看作是收益的一般形态

（一）利息被看作是收益的一般形态的原因： 利息被看作资金所有者理所当然的收入。

在其它条件不变时，利率的大小制约企业主收入的多少(二)利息转化为收益一般形态的作用

★利息转化为收益的一般形态的主要作用在于导致了可以通过收益与利率的对比倒算出它相当于多大的资本金额或价格。）

利息收益（B）=本金（P）× 利率（r）

如果知道收益和利率，就可以利用这个公式套算出本金，即：P=B/r(二)利息转化为收益一般形态的作用

★收益资本化在经济生活中被广泛地应用.▲ 例1:土地价格=土地年收益/年利率

▲ 例2:人力资本价格=年薪/年利率

▲ 例3:股票价格=股票收益/市场利率

▲ 例4:债券价格=债券利息/市场利率

9利率的种类

（一）年利率、月利率和日利率

（二）9.3名义利率和实际利率

名义利率就是以名义货币表示的利率。

实际利率为名义利率与通货膨胀率之差，它是用你所能够买到的真实物品或服务来衡量的。r＝i＋p（粗略公式）

r＝（1+i)(1＋p)-1(精确公式）

实际利率计算公式：i＝(1+r)/(1＋p)-1 精确公式的推倒：FV=A(1+r)=A((1+i）(1+p)

（三）9.2固定利率和浮动利率－调整依据：LIBOR或国库券利率（美国以3个月的国库券利率为参照，欧洲主要参照LIBOR）

（四）9.1市场利率、官定利率和公定(行业)利率

由官定利率到市场利率的过程称为利率市场化

（五）9.4一般利率和优惠利率

（六）基准利率

在整个金融市场上和利率体系处于关键地位、起决定性作用的利率（在多利率并存的条件下起决定作用的利率）

目前有两种说法

1、在市场经济中，通过市场机制形成的无风险利率，即对机会成本的补偿

利率＝机会成本补偿水平＋风险溢价水平

利率＝基准利率＋风险溢价水平

利率＝国债利率＋风险溢价水平

2、中央银行发布的利率：再贴现率、再贷款率等

第二篇：2012考研高频词汇总结

郑景婷考研英语高频词汇(1)

inedible 不可食用的

2.ineffectual =without effect 没有效果的 3.inevitable—inevitably不可避免的（地）4.infer—inference 推论 5.infirm 虚弱的；欠缺的 6.inflationary—inflate 膨胀的 7.influential 有影响力的 8.informality

非正式 9.ingenuity 心灵手巧的 10.ingredient（食品）成分 11.inherently 内在地，固有地 12.inhuman 无人性的，残忍的

13.initial—initiate—initiative 起初的—start—主动性，积极性 14.inject into/ with注射；注入；引起 15.innate 先天的，天赋的 16.innovation 革新，创新 17.inquire—inquiry 询问；调查 18.insatiable 永不满足的，贪心的 19.insecurity 不安全（感）20.insensitive 不敏感的 21.insight(into)洞察力 22.inspire 鼓励

23.instantaneously 立刻；即刻 24.institutional 机构的

25.instrument—instrumental器具；工具 26.insurance 保险

27.integrate—integration 融合；一体化

28.intellect—intellectual 智力，理解力—理智的；思维的；知识分子 29.intelligence 情报，情报学

30.intense—intensely—intensify 强烈的—强度—加强 31.interaction—interactive—interactivity 相互作用 32.interfere 干扰；介入 33.interior 内部的 34.internal 内部的35.interpret 解释

36.intervention 干预 37.intimate 模仿 38.invalid 无效的 39.invasion 侵略 40.investor 投资者 41.invite 邀请；招致 42.involve 涉及到 43.ironically—irony具有讽刺意味地—讽刺 44.irrational 不理性的 45.irrelevant 不相关的 46.irrigation 灌溉

47.irritate 惹人讨厌；引起不适 48.isolate 孤立；隔离

49.issue 问题；发行；颁布；期刊 50.it occurred to me that 我突然想起 51.jam 果酱；交通阻塞 52.joint 关节；结合处 53.jokingly 开玩笑地

54.journalism—journals新闻行业—杂志，期刊 55.judge 法官；判断 56.jury 陪审团

57.justifiable—justify可以证明是合情理的—证明是合情理的58.keep abreast of与…一致；跟上 59.kill 取代 60.knot 结

61.knowingly意地；心照不宣地 62.knowledgeable 知识渊博的 63.label 标签；给…贴标签；归类 64.lag 落后 65.landmark 地标 66.largely 主要地 67.lateral 边的 68.latitude 纬度 69.laughing stock柄 70.launch =start 发动 71.lawsuit 诉讼 72.lay down 制订

73.lay the roots for 归因于 74.layer 层

75.leap 跳跃；大发展进步

76.legislation—legislative 立法；法律 77.legitimate 合法的

78.lengthen—lengthy 加长—冗长的79.let alone 更别提了

80.liability—liable 责任，义务—可能，倾向 81.liberal 自由的

82.license 执照；可以随意做某事 83.life expectancy 期望寿命 84.lifelike 栩栩如生的 85.lifelong 终生的 86.lifestyle 生活方式 87.likeness—likewise相似—相同地 88.limitation 限制 89.line 行；说的话

90.literally 不夸张地；按字面意思地 91.livelihood 活泼，栩栩如生 92.lobby 游说 93.lodge 寄宿 94.logic 逻辑

95.long before 很久以前 96.longtime 长时间 97.look back 回顾

98.looming 非同小可的 99.loser 失败者 100.lottery 彩票

101.lump…together 合并；放在一起 102.lure 诱惑，勾引，引诱 103.luxury 奢侈 104.machinery 机器

105.magnitude 大小；巨大

106.maintain—maintenance 保持；维修，保养；声称，坚持 107.make out 辨认出 108.make sense 有意义

109.make up 化装；组成；弥补；编造 110.manifest—manifesto表明，显示—声明 111.manipulate 操作；操纵 112.markedly 显著的 113.massacre 大屠杀

114.massive 巨大的；多的 115.mastery 掌握

116.match 匹配；搭配 117.mate 配偶

118.material—materialism—materialistic 材料；物质—物质主义—物质主义的

119.mathematical—mathematician数学的—数学家 120.matter 有关系；重要 121.maturity 成熟

122.meaningless 无意义的

123.measurable—measure可测量的—测量；措施

124.mechanical—mechanics—mechanistic—mechanism机械的—机械学；过程—

机械的；呆板的

125.media 媒体

126.mediation 调停；调解

127.medical—medication 医学的—医学 128.mediocrity 二流的；平庸的 129.mend 修理

130.mental 心理的；精神的

131.mere—merely = only 仅仅

132.merge into—merger =mix into—合并 133.merits 美德；好处 134.message 信息

135.methodology 方法论 136.metropolitan 大都市 137.microprocessor 微处理器 138.might =power力量

139.migrate—migration 迁移

140.mild—mildly 温和的—温和地 141.milestone 里程碑 142.militantly 好斗的

143.miniaturization 微型化 144.misdeed 做错

145.misery 悲惨，不幸 146.misfortune 不幸 147.misguide 误导

148.misinformation 错误信息 149.misleading 误导的

150.mistakenly 弄错了地 151.mistrust 不相信 152.misuse 误用 153.mobility 移动 154.mode 模式

155.modesty 谦虚；适度 156.modify 修改 157.mold 形成

158.molecular 分子的 159.momentarily片刻地 160.monitor 监控

161.monopoly—monopolize 独裁；专制 162.monster 怪物

163.moral—morally道德的—道德地 164.mortality 死亡 165.mostly 主要地

166.motion—motive—move 动作—动机—举动 167.multiple 多重的 168.multitude 大批的 169.mutually 互相地 170.mysterious 神秘的

171.myth—mythical神话（很多人相信但却是错误的说法）—神话般的 172.narrative 记叙文 173.narrowly 勉强地 174.nasty 恶心的 175.nature 本质

176.necessity 必要性

177.neglect—negligence—negligible 忽略；小到可以忽略不计的 178.negotiate 谈判

179.net growth—netted净增长—净赚的

180.news story—newsroom 新闻报道—新闻编辑室 181.nightmare 噩梦；恐怖的经历 182.noble 高贵的；高尚的

183.nonconformist 不循规蹈矩的

184.nonetheless = nevertheless然而

185.notably—note—notification 显著地—注意—通知 186.notion =idea观念

187.notorious 臭名昭著的 188.nuclear 核心的

189.numerically在数量上 190.objectivity客观性

191.obscure =not clear晦涩的；模糊的；不清楚的 192.observation—observe观察；遵守 193.occupation职业

194.offend—offensive冒犯；进攻 195.offspring子孙后代 196.on average平均而言 197.on the behalf of代表 198.on the ground that由于 199.on the roots of以…为根源 200.on the ropes千钧一发

201.open up—openly开放—公开地

202.operational—operative 操作性的；运作的 203.opponent对手；反对者

204.optimism—optimistic乐观主义—乐观主义的 205.option—optional选择—选择性的 206.orbital轨道的；势力范围的 207.orderly有序的

208.organic—organism有机的—有机体 209.oriented以…为导向的 210.originate from起源于 211.outlet发泄

212.outlive获得比…长 213.outlook观点；前景 214.outraged激怒的 215.overall总体的

216.overcharge 收费过高 217.overfunding 过度投资 218.overlook 忽略

219.overwhelmingly 压倒性的 220.package 包裹，打包

221.painful—painless—painstaking 痛苦的—无痛的—费尽心力的 222.panel 仪表盘；一组人 223.panicked 恐慌的

224.parallel平行；比得上 225.paralysis—paralyze 瘫痪 226.paraphrase 释义 227.parental 父母的

228.participation—participatory 参与—参与性的 229.particle 微粒 230.passage 通道

231.passionate 激情的 232.pastime 消遣 233.pathway 道路 234.pattern 式样

235.pave the way for 为…铺平道路 236.penalty =punishment 惩罚 237.percentage 百分比

238.perceive—perception 认知；理解 239.perform 执行

240.periodical 周期性的 241.perish 灭亡

242.permanent 永久的

243.permissible—permissive 允许的 244.perpetual 永恒的

245.perplex—perplexing 困惑—困惑的 246.persistent 坚持 不懈的 247.personality 人格；个性 248.personnel 员工 249.perspective 角度

250.pervasive 无处不在的

251.pessimism—pessimistic 悲观主义—悲观主义的 252.philosophy 哲学 253.phrase 短语

254.physician 内科医生

255.piece together 拼装；组装 256.plague 瘟疫

257.plain 清楚的；平坦的；相貌平常的 258.plant 工厂 259.plate 板块

260.plausible 似乎有道理的 261.plead 恳求，请求 262.plough 耕田 263.plug 插头

264.plunge 使陷入 265.poetry 诗歌

266.pointless 无意义的 267.poisonous 有毒的 268.polish 打光；磨光 269.ponder 深思；考虑 270.pose 摆姿势；引起

271.positive—positively 积极的；肯定的 272.possessions 财产；所有物 273.postwar 战后的

274.potential 潜在的；潜力 275.pour out 倾倒出去 276.poverty 贫穷

277.practical—practitioner 实用的；执行者 278.preach 宣扬

279.precede 在…之前

280.precise—precision 精确的—精确性 281.predator 食肉动物；（喻）剥削者

282.predictably—prediction 可预见的—预测

283.predominantly—predominance 占优势地—优势 284.preface 前言

285.preferable 较喜爱的；偏爱的 286.prejudice 偏见

287.preliminary 预备性的 288.preparedness 有所准备 289.prescribe 开处方 290.preserve 保存

291.preside over 主持 292.press for 迫切需要

293.presumptively—presumptuous

294.probably 可能的—放肆的；自作主张的 295.prevail 盛行；流行

296.primacy—primary—primitive 首位—主要的—原始的 297.principle 原则 298.prior to 在…之前 299.privacy 隐私 300.privilege 特权 301.procedure 议程

302.proceed =go on 进行 303.proclaim 声明

304.production—productive—productivity 生产—多产的—生产率 305.professional 职业的；专业人士

306.proficiency—proficient 精通；熟练

307.profitability—profitable 有利可图—有利可图的 308.profound 深刻的；深奥的；渊博的 309.program 程序；节目；课程；计划 310.progress 进步；进展 311.prolong 延长

312.prominent 主导的；显著的

313.promise—promising 希望—有希望的 314.promote 向好的方面促进 315.prompt 敦促；迅速的 316.propel 推进

317.property 财产；属性 318.proportion 比例

319.propose—proposition 提议—主张 320.prospect 前景

321.prosperity—prosperous 繁荣—繁荣的 322.provision 提供

323.prudent 审慎的；有先见之明的 324.psychology 心理学

325.publicity—publicized 公诸于众—被公开的 326.pursue—pursuit 追求

327.push aside放到一边—不理会 328.put forward 提出 329.put out 熄灭

330.puzzlement—puzzles 迷惑—难题 331.quadruple 四倍

332.quarter 区域；四分之一 333.quest for 追求；寻求

334.question—questionnaire质问；质疑—问卷 335.quick-witted 急中生智的 336.radiation 辐射

337.radical—radically 激进的 338.random 随机的 339.ratio 比率

340.rational 理性的 341.ready-made 成品的 342.real estate 不动产

343.reasonably—reasoned 合情合理地—推理 344.rebelling 叛逆的 345.rebound 反弹

346.recipient 收到的人 347.reckon 认为

348.recognition 承认；认出 349.recommendation 推荐 350.recovery 恢复 351.recruit 招募

352.recur 复现；再现 353.recycling 回收 354.reduction 减少 355.redundancy 过剩 356.re-engineer 重新策划 357.refereeing 裁判 358.refinement 完善 359.reflect 反映

360.reform—reformatory 改革—改革的 361.refresh 提神

362.register 登记；注册 363.regrettable 令人遗憾的

364.regularity—regulate—regulation有规律—调节—规则 365.reinforce 加强

366.reject—rejection 否决 367.release 释放

368.relevant 有关联的

369.reliability—rely on 可靠性—依靠 370.relief—relieve …of 减轻；缓解 371.reluctant—reluctantly 勉强地 372.remains 剩余物 373.remarkable 显著的 374.remedy 纠正；补救 375.reminder 提醒物 376.remold 再塑

377.re-order 重新排序 378.repel 排斥

379.replace...with—replacement 代替—替换 380.reportorial 报道性的 381.represent 代表 382.reputation 名声 383.request 请求

384.resent—resentment 怨恨

385.reserve—reservoir预订；保护—水库 386.reshape 再塑，重新塑造 387.resignation 辞职

388.resistance –resistant 有抵抗力的 389.resolve 解决；下决心

390.resort to =turn to 求助于 391.resources 资源

392.respectively 分别地；各自地 393.responsible for 是…的原因 394.rest upon 依靠 395.restore 恢复原样

396.restrain—restraint 抑制；克制 397.restrict—restriction 限制 398.restructure 重组 399.resume 重新开始 400.retailer 零售商 401.retreat 撤退 402.return 回报

403.reveal 显露；揭示

404.revenue 国家财政总收入 405.reverse 倒退，逆转

406.revival—revive 复兴；复活 407.revolutionary 革命性的

408.revolve around 围绕…而进行

409.reward—rewarding 回报—值得做的 410.richness 丰富；大量 411.rid of 除掉

412.righteous 正直的；公正的 413.rigid 严厉的 414.rigorous 严格的 415.rise 崛起；兴起 416.rival 对手；对抗 417.robotics 机器人学

418.rocket 迅速增加，迅速增长 419.role 作用；地位 420.routinely 程式化的 421.rule out 排除 422.sacrifice 牺牲 423.saturate 饱和

424.scale 尺寸；规模；大小；刻度 425.scanty 不足的

426.scared—scary 受惊吓的—吓人的 427.scatter 散开

428.schedule 时间表 429.scholar 学者

430.scientifically 科学的 431.scope（改进等）余地 432.scorn 蔑视 433.seat 就座

434.section—sector 部分—部门 435.security 安全 436.seeker 找寻者 437.seethe 拥挤；情绪激动 438.segment 部分

439.selectively 选择性的

440.self-contradictory自相矛盾的 441.semiconductors 半导体 442.senior 高级的

443.sensation—sensational 轰动效应—轰动一时的 444.sensitive 敏感的 445.separate 分离的 446.shadow 阴影

447.shame—shameful 羞愧的 448.shape 形成

449.shelter 避难所；庇护，保护 450.shield 保护

451.shift to 转变成为 452.shortly 不久 453.shoulder 肩负 454.shrinking 萎缩 455.side with 支持

456.significance—significant重大意义 457.silicon 硅

458.simplicity—simplify 简洁程度—简化 459.simulate 模拟

460.simultaneously 同时地 461.sin 原罪（宗教）

462.skepticism—skeptical 怀疑主义 463.sketch 草图

464.skyrocket 迅速上升 465.slacking 偷懒的 466.slip 滑

467.slowdown 减缓

468.small wonder =no wonder 难怪 469.sociology 社会学 470.softening 软化 471.solar 太阳的 472.solely =only 仅仅 473.solid 坚固的

474.somewhat =rather 相当；有点 475.sound.健全的 476.source 来源

477.sovereignty 主权 478.spacious 宽敞的 479.span 跨度 480.spare 匀出的 481.specialization—specialize—specialty专门化—专业 482.species 物种 483.specific 具体的 484.spectacles 大场面

485.speculate—speculative 推测；盘算—思考的 486.speed up 加速

487.spell 一段时期；意味着，意思是 488.spill 打翻

489.spiritual—spiritually 精神的 490.splash 飞溅

491.splitting =pide 分开；分裂 492.sponsor 赞助（商）

493.spontaneity 自发；油然而生；即兴 494.spread 传播

495.stability—stable 稳定性—稳定的 496.stakeholder 股票持有者 497.standstill 静止

498.startle 令人大吃一惊 499.statesman 政客 500.stationary 静止的 501.statistics 统计学 502.status 社会地位 503.steady 稳定的

504.stem from =result from 起源于 505.step out 走出 506.stick to 坚持

507.stimulate—stimulus 刺激 508.stirrings 搅动；扰乱 509.storage 储量

510.strategic—strategy 策略 511.stream 溪流

512.strength—strengthen 力量；优势—加强 513.stress 压力；强调

514.striking—strikingly 显著的；强烈的 515.strive to 努力奋斗 516.stroll 散步，闲逛

517.stumble 跌；绊；暴跌（价格）518.subject to 容易受到

519.subscribe—subscriber 订阅—订阅者 520.subsidy 补贴，津贴

521.substantial 实质性的；大的；丰盛的 522.substitute for 代替

523.subtle 精巧的；微妙的 524.suburban 郊区的 525.sue 起诉

526.sufficient =more than enough 充足的 527.suicidal—suicide 自杀的—自杀 528.summon 召唤

529.superb =excellent;splendid 最佳的 530.superficial 肤浅的 531.superstition 迷信

532.supervise—supervision 指导 533.supportive 支持性的 534.supposedly 假设；假定 535.suppress 镇压 536.surge 急剧上升

537.surgery—surgical 外科—外科的 538.surname 姓 539.surpass 超过 540.surplus 剩余 541.survey 调查

542.susceptible to—suspect—suspicion—suspiciously怀疑—怀疑地 543.suspend—suspension 悬而未决 544.sustain—sustainable 支撑；维持 545.sweeping 有广泛影响的；深远的 546.swiftly 轻快地 547.swing 摇摆

548.switch to =turn to 转向 549.symbol 符号；象征

550.sympathy—sympathetic 同情；同意 551.symposium 专题研讨会

552.symptom 症状；问题的表现形式 553.synthetic 人工的；合成的 554.systematic 系统性的

555.tackle = deal with 处理 556.tag 标签

557.take away 带走 558.take in 吸收；理解

559.take pride in 为…感到骄傲 560.take root in 有…的根源 561.take…seriously 认真对待 562.take for 视…为… 563.tale 传说

564.talented 有天才的 565.tap 利用；开发 566.target 目标

567.tell…from… 把…和…区分开来 568.temper—temperament 脾气 569.templates 样板；模板 570.temporary 暂时的 571.tempt 引诱 572.tendency 倾向 573.tension 压力

574.tentative 尝试性的

575.terminal—terminally 终端—终点地 576.textiles 纺织品 577.the go ahead 许可 578.the host of 数量

579.thereby =therefore 因此；从而 580.thermostat 恒温器

581.think highly of 高度评价 582.think-tank 智囊 583.third-party 第三方 584.thrift 节俭

585.thrill 激动人心；震撼 586.ties 关系 587.tighten 加紧

588.time consuming 耗时的 589.toast 吐司；祝酒 590.token 奖券

591.tolerance—tolerant 忍耐的；包容的 592.toll 过路费 593.toss 扔；抛 594.trace to 追溯到 595.trail 踪迹；痕迹 596.transaction 交易

597.transfer 转交；转乘；调动工作 598.transform 改变；变形 599.transient 短暂的 600.transistor 晶体管 601.translate into转变成

602.transmit 传播(疾病或信号)603.transportation 交通运输 604.treasury 财政部 605.trial 试验；审判 606.tribal 部落的

607.trigger =lead to 导致 608.triple 三倍

609.triumph 胜利 610.triviality 微不足道 611.trustworthy 值得信任的 612.truthfulness 真实性 613.tunnel 隧道；目光狭窄的 614.turbulent 动荡的，**的 615.turning point 转折点 616.ugliness 丑陋

617.ultimate—ultimately 最终的 618.unacceptable 不可接受的 619.unaffordable 付不起钱的 620.unanimously 统一无异议的 621.unaware 不知道 622.unbelieving 不相信的 623.uncertain 不确信的

624.unchallenged 未受挑战的 625.unconcerned 不关心的 626.unconscious 无意识的 627.uncontrollable 无法控制的 628.under control 受到控制 629.under way 正在进行 630.underestimate 低估

631.underfunding 资金不足 632.undergo =experience 经历

633.underlie—underlying 作为…的基础 634.underline 强调

635.underrated 被评价过低的 636.understandable 可以理解的 637.understatement 含蓄的说法 638.undertake 从事；承担

639.undertreatment未受到应有的对待 640.undervalue 评价过低

641.undistracted 精神集中的；未被干扰的 642.unequally 不公平地 643.unfairness 不公正 644.unforced 自愿的 645.unhampered 顺利的

646.uniformity 一致性，统一 647.unimaginable 不可想象的 648.unimpressive 给人印象不深的 649.uninformed 信息不足的 650.unintentional 无意的 651.uninvited 不请自来的

652.universal—universalize 普遍的—普遍化 653.unmistakable 不可能弄错的 654.unnatural 不自