证券研究报告请务必阅读正文之后的免责条款发改委推进“上云用数赋智”行动，关注云计算、数字基建和数字生态新模式科技产业系列报告14｜2020.4.12中信证券研究部核心观点许英博科技产业首席分析师S1010510120041徐涛首席电子分析师S1010517080003顾海波首席通信分析师S1010517100003唐思思首席传媒分析师S1010517080007杨泽原首席计算机分析师S1010517080002黄亚元前瞻分析师S1010520040001发改委发布《关于推进“上云用数赋智”行动，培育新经济发展实施方案》，数字化迎来中长期投资机遇。政策推动构建企业数字化-产业链数字化-数字生态的典型范式，有望推动云计算、数字基建和数字生态新模式的中长期发展。而前期TMT板块整体下调约20%之后，估值得到一定程度的消化。当前时点，我们认为可以更加关注受益于数字化转型的云计算、数据中心、运营商、半导体、IoT和AR/VR、云游戏等中期景气的细分龙头。▍发改委推进“上云用数赋智”行动，数字化迎来中长期投资机遇。我国支持数字经济发展和数字化转型的政策加快落地，近期明确将数据作为一种新型生产要素写入政策文件。2018年，我国数字经济规模达到31.3万亿元，同比增长15.2%，占GDP的34.8%，对GDP的贡献率达到67.9%，其中产业数字化的占比高达86.4%。在疫情背景下，发改委发布《关于推进“上云用数赋智”行动，培育新经济发展实施方案》：通过加大对共性开发平台、开源社区、共性解决方案、基础软硬件支持力度，构建多层联动的产业互联网平台，推动企业数字化；推进供应链要素数据化和数据要素供应链化，支持打造“研发+生产+供应链”的数字化产业链；发展数字贸易、远程办公、互联网医疗等新业态，创新订单融资、供应链金融等，以数字化平台为依托，构建“生产服务+商业模式+金融服务”数字化生态。相关举措将有助于显著提高“上云用数”的渗透率，推动国产基础软硬件龙头、新基建龙头、云计算和互联网平台的发展壮大，培育数字生态新模式发展。▍关注云计算、数字基建和数字生态新模式。疫情背景下，线上化和数字化转型的趋势不断增强，政策推动将进一步提供助力，具备中期景气优势的细分领域值得重点关注。其中，云计算是企业数字化转型的基础，渗透率有望持续提升，云网融合加速数据中心需求爆发，电信行业率先启动，存储产品、路由器产品等其他数据中心产品均有大幅度增长。数字基础设施是数字产业链的基础，运营商DICT数字化收入占比持续提升，未来发展前景更加广阔；数字化建设带动硬件底...
